展望2016投资环境的形势

        2015年，希腊债务危机、美联储上调利率政策、中国经济放缓及其对世界其他地区产生的影响等等投资环境的变化，让投资者忧心忡忡。

　　鉴于经济动能暗示2016年的增长或将中规中矩，因此环球衰退风险不大。随着2014年至2015年油价急挫对通胀造成的下行压力开始减退，整体通胀有望温和上升，但按历史标准而言依然偏低。基于通胀以慢而稳定的步伐上升，在美联储逐步实行利率正常化之时，成熟经济体和亚洲的央行[微博]应该可以维持低息政策。

　　低通胀及增长的下行风险将促使央行将政策利率维持于低位，欧洲及日本预期将于2016年大部分时间继续其量宽措施。事实上，两地央行或会延长量宽或扩大其规模。尽管金融体系的流动资金充裕，但投资者忧虑、政策不明朗以及某些资产类别估值过高，均可能令2016年市场波动加剧。虽然市场对美元还会升值多少众说纷纭，但随着美联储率先展开货币政策正常化，美元应可维持强势。

环球投资环境将充满挑战，因此风险分散及积极管理或将日益重要，投资者须采取更灵活的资产配置方针，而这一点需要合适的投资公司的帮助，在不同资产类别发掘价值，涉足更广泛的投资渠道，才有望以适度风险达到其回报目标。

    　对影响2016年投资环境的若干高与低有所了解后，我们应将相关信息融入资产配置当中。为回报下跌及波动加剧做好准备，在多种资产类别中，多元化投资组合的表现处于中间水平。

        投资者须采取更灵活的资产配置方针。随着固定收益以及部分成熟市场股票的估值上升，绝对回报已相应下降。股票将继续是整体投资组合的重要回报来源，在固定收益回报减少时尤甚。不过，固定收益仍有关键作用，它能提高投资组合的稳定性，以及力争提供胜过现金的回报。

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