向年线发起挑战

　　上周A股呈现宽幅震荡的走势，虽然周三出现单日的大幅回落，但并未对市场人气造成明显的冲击，在中小创品种盘中反复活跃的情况下，指数在后半周重拾升势，沪指进一步逼近年线。截至周五收盘，沪深两市分别报收3412点和11603点，一周分别反弹0.62%和2.01%。

　　从上周的盘面运行特征来看，大中小市值品种走势呈现较为明显的分化，权重板块和中小创品种之间的跷跷板格局凸显，而实际自2850点反弹以来，两者之间运行风格的差异性就一直存在。从权重股的表现来看，无论是低估值的银行保险，还是对于A股最为敏感的券商板块，都表现相对一般，仅在指数大幅回落的时候有所逞强，起到一定的护盘作用，对于市场人气的提振作用较为有限。

]      在经历了杠杆资金的有效清理之后，市场流动性状态已经较前期有较大的收缩，而推升权重板块显然需要更大的资金规模，在当前市场仍主要依赖存量资金运作的背景下，金融、地产等权重板块固然难以发动大规模的上涨行情，市场的热点自然会集中于超跌反弹要求更为强烈的中小板和创业板品种当中。一方面，产业政策的陆续发布使得场内始终存在不同的做多热点，从大力发展新能源汽车产业，带来了电动汽车、充电桩等概念板块的走强，到健康中国的提出，引发医药、医疗设备等板块的活跃，场内热点逐步由点及面的逐步铺开，另一方面，以互联网、电商为主的老热点也在盘中反复走强，游资炒作意愿持续升温，明显的赚钱效应和板块效应对场外资金无疑存在较大的吸引。整体来看，当前板块轮动积极，构成了充沛的市场内在做多动能，有利于推升股指进一步拓展反弹空间。

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