将现“令人惊艳”行情

　　财富证券分析结果显示，中国债务中近一半的家庭债务、非金融公司债务和政府债务都与房地产直接或间接相关。中国家庭按揭贷款，一般需要30％首付款，第二套房首付更高，这对银行来说仍有安全垫。考虑到中国城镇化深入，当下房地产泡沫破裂的可能性很小。

　　财富证券称，无风险利率走势与股市波动密切相关。今后中国股市走牛，无风险利率的降低是催化剂，而居民大类资产轮动、养老资金入市及资本项目逐步开放引发的全球配置人民币资产潮流，则提供了源源不断的资金来源。这一点从美日等国无风险利率走势和股市波动都可以找到影像。

　　美国经济在上世纪90年代经历了一轮高速增长，道琼斯指数大幅飙升。现任美联储主席耶伦称这段时期为“令人惊艳的十年”。财富证券认为，耶伦的这一描述同样适合于当前的中国。

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