A股“咸猪手”出没 尾盘砸股无碍大市

　　对“程序化卖盘”的第一线反馈的结果：无形的咸猪手出没，但无需恐慌

　　事件：10月12日午后开盘，沪指冲击3300点，创一个半月来新高，之后20逾股迅速下跌，其中一些快速下跌的个股每隔几分钟就有3000手抛单出现。盘面显示，多只个股均遭遇突然砸盘，后被大单压住，直至收盘价位，巨单就砸到平盘价格，不往绿盘砸。

　　我们的看法：

　　①与多方渠道求证后，可以确凿今尾盘砸盘者诚如市场预期的“他”，同一特殊身份主体的统一量化交易；

　　②视为恢复正常秩序的必要交易策略，无需恐慌过于。在之前非常时间采取的“只买不卖”的策略，是基于之前解决流动性危机而采取的应急之举，当流动性危机过后“这位特殊身份的主体”不会一直保持这样的策略，客观要求应该选择向市场提供双向流动性，来平抑市场过快的上涨或者过快的下跌，逐步让市场恢复既有的节奏；

　　③未来市场若继续快速上涨，预计“无形手”的市场策略仍会适量操作，抛售的标的会选择会计上有浮盈的，以平抑指数；在市场快速下跌中，买入股票以平抑指数；

　　④可以确凿的1）不是沪股通资金所为（没这么多的筹码）；2）不是多家机构统一交易的结果，筹码的协调性做不到如此统一；3）不是单一机构（或者公募）交易的结果，在目前监管背景下没其必要也没这么多的筹码；

　　⑤整体交流下来，我们预计短期对市场的影响有限，但个股会进一步分化，仍以精选个股为主。

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