风险偏好企稳

　　从基本面来看，近期宏观层面经济数据疲弱、稳增长政策诉求高企、货币政策趋向宽松、无风险利率下降、风险偏好有助企稳提升。

　　张忆东认为，以当前情况来看，全社会的充裕流动性在各类资产之间"流窜"，抱团取暖"好资产"。并且，为了社会稳定和保障就业，产能出清和债务问题都会不断拖延，"僵尸型"企业仍被"输血"救助，宽松的货币环境是常态。

　　安信证券首席策略分析师徐彪也认为，随着资金面的持续宽松，债券利率逐渐下降到一定程度时，资金开始往风险资产渗透，包括股市，股票估值开始上升。

　　徐彪指出，在要达到全年经济增长目标的情况下，四季度需要各项稳增长措施见成效。因此，政府一方面需要加大基建投资，另一方面需要让货币政策继续趋向宽松。

　　同时，风险偏好或将随着近期美联储加息预期缓解、汇率走稳、国企改革推进、"十三五"规划落地在即等叠加因素逐渐筑底回升。

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