“大集团小公司”的机会

　　“类似江淮汽车整体上市一样，只要能解决好管理层的激励问题。”上海一位基金经理告诉21世纪经济报道记者，在提高资产证券化的目标下，尤其是一些“大集团小公司”的上市公司，未来整体上市的概率会更大。

　　李立峰认为，“就上市公司层面而言，由于公司是集团的唯一上市平台，集团旗下不存在与之主业类似的上市平台，因此注入上市平台的确定性较高。并且，作为集团的唯一上市平台，其主业与集团主业一般具有较高的一致性，而集团主业资产的规模相对较大，可注入空间大。因此，无论从集团层面还是上市公司层面来讲，"大集团、小公司"都是国企改革中值得重点关注的投资策略。”

　　那么，什么样的上市公司更有整体上市的可能性呢？

　　兴业证券(7.52 +0.53%,咨询)策略分析师李彦霖认为，从上市公司净利润占集团净利润比重来看，核电、电子、军工等行业央企上市公司资产注入空间更大。

　　李彦霖认为，从上市公司净利润占集团净利润比重来看，核电、电子、军工等行业央企上市公司资产注入空间更大。

　　同样，平安证券研究员魏伟认为，资产证券化率低于平均水平的央企集团将更有可能通过以下途径来提高资产证券化率，包括集团整体上市、集团主业资产上市、借壳上市和集团合并形成上市平台并向其注资。“我们认为，中国五矿集团、电信科研院、中国有色矿业、中国化工、中国通用技术、中国航天科技、中国电子科技、中国兵器集团、中国轻工集团、中国航天科工等集团公司其有较强的资产注入预期。”

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