市场形势难言乐观

　　市场其实没有太多好说的，整体弱势格局明显，虽然指数的波动率有所下降，然个股的杀跌力度丝毫没有减弱，中小创领域恐慌性杀跌仍在延续，市场大有最后一跌迹象。此前，我们提到，市场本周或有方向选择，而且主观倾向上，我们认为市场短期向下，探明右侧低点的概率偏大，从本周前两个交易日的情况来看，市场短期的向下变盘正在成为现实。

　　说市场短期可能向下变盘，也是无奈之选。尽管管理层喊话，国家队在银行、保险等低估蓝筹股上亦频频出手，然情绪的不稳、信心的缺失，使得政策本身的效果大打折扣，更为重要的是，在政策频出的时段，管理层的主观意愿是好的，然频出的政策势必带来投资者的预期混乱，预期分歧的市场很难产生真正合力。

　　除了信心不足外，短期影响市场走势的另外两大因素，一个是存量配资清理，一个是股指期货交割。存量配资清理影响市场，这个相信大家都可以理解，尽管官方周一晚间喊话表示，存量配资总体规模比市场预期的要小，强行平仓占比较低，对市场不会产生明显冲击，然在存量集中清理，市场本身就较为弱势的情况，如果出现集中抛售，可能会加剧本就动荡不安的市场，更重要的是，它对信心的冲击，难以用规模大小或者占比高低来衡量。

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