资本运作引领行业突围

　　并购、混改是上半年白酒行业资本运作两大亮点。

　　在历经深度调整三年之后，部分酒企资产价格处于历史低位，并购整合成为不少上市公司的必然选择。上半年，五粮液宣布收购河南五谷春51%的股权，这是公司自2013 年并购河北永不分离酒业后的再次并购，五粮液拥有资金和产能优势，并购不仅可充分利用其闲置产能，同时还能借助标的企业完成其全国化战略，不排除未来还会有新的并购计划。

　　青青稞酒则公告拟收购中酒网，发力酒饮行业B2B市场。中酒网将以移动互联网工具为基础应用的“基于C 端的B2B 模式”为未来核心模式，以“中酒批”为平台工具的B2B业务已在山东、安徽展开试点工作，争取年内跑通业务链条中全部环节，建立可复制的样板市场。

　　在国企改革的大背景下，白酒业混改也于上半年相继逐步进入酝酿实施阶段。老白干酒、五粮液拟通过非公开发行股份的形式实施员工、经销商、战略投资者持股计划，可将员工利益、上下游产业链的利益与企业利益绑定在一起，提高参与各方积极性，锁定市场提高运营效率。

　　ST酒鬼目前也处于停牌状态，筹划重大资产注入计划，据上证报记者获悉，不排除会注入民企资产。此外，民企天洋控股拟以38.22 亿元的代价获得沱牌舍得控股股东沱牌舍得集团70%的股权，间接持有上市公司20.9%的股权。混改有望在下半年进一步提速并逐步进入实施阶段，从而激活白酒板块。

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