关注价值回归三主线

　　自上周起，股市开始迎来一轮普遍性回暖反弹，接下来将转向缓慢而复杂的趋势建立。市场寻找新的价值成长投资主线的同时，结构性去泡沫还会持续，投资情绪重归常态仍需要时间。

　　从调整幅度上看，此次是针对过去两年大行情的中级调整，其中，最弱势的权重蓝筹股调整最充分，符合强者恒强、弱者恒弱的规律。以上证50为例，指数6月9日率先见顶，调整期间虽遇救市支撑但还是形成三轮下跌，最终探至1874点。此低点具有极强的技术含义，已切入本轮行情的大型圆弧底区域，这种100％回归式的调整，属于波浪理论的大二浪调整性质。也就是说，若2000点附近反复获得支持，那么接下来酝酿的才是大三浪行情。朝这个乐观方向转移的前提之一，就是突破此轮跌幅的50％位置，这也是7月救市的指数区域。当然，此位置区域也是本轮反弹行情最重要的阻力区域。周一上证50指数也出现强烈异动，成分股尾盘出现巨量买盘。

　　实际上，近期最有参考意义的就是长期均线。基于各大指数全面击穿长期均线，趋势交易者变得十分悲观，趋势性看空情绪加剧杀跌动力。不过，我们也要注意，由于这是一次快速迅猛下挫，并没有经过一段时间的头部整理，120日与250日均线之间处于发散状态，未转入粘合状态的中长期均线系统，空头能量就难于持续积聚。创业板指数近期也只是刚跌穿250日年线。也就是说，若最弱势的权重蓝筹股，能够得到绝对价值的支持而重心上移，而中小创成长新蓝筹也不会继续展开补跌行情，那么，最乐观的情形就有可能悄然形成，即现阶段的破年线行情，只是一次超级“空头陷阱”。前提条件就是各大指数必须重回并有效站稳于年线或半年线。

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