资金“跷跷板”效应初显

　　A股资金的跷跷板效应改变着公募产品结构。

　　随着A股于6月中旬以来的大幅下挫，市场资金从股票型基金流出的迹象较为明显。

　　Wind数据显示，截至6月底，股票型基金资产净值占比达到年内峰值的14.78%；但该占比在随后两月便出现微降，7、8两月占比依次为14.35%和14.31%。

　　而在资产规模上，基金业协会口径的数据变化则更加明显——截至今年7月底，含股票型基金与混合型基金的涉股型基金资产净值为3.02万亿，较6月份的4.08万亿下降达1.05万亿。

　　与此同时，资金流的‘跷跷板’效应在货币市场基金上则反映为其年内市场规模占比下滑趋势的减弱。

　　Wind数据显示，货币市场基金自年初牛市启动以来便开启市场占比“缩水之旅”，其中1-6月份的截止日资产净值占比分别为48.75%、48.07%、43.59%、41.32%、38.75%和35.15%，呈不断下降趋势。

　　但在6月份的A股大幅下挫以来，货基占比的缩水已然停滞，还在净值规模上出现了显著增长--据基金业协会披露，7月份货币型基金资产规模升至3.22万亿元，环比6月份增长0.81万亿元。

　　“许多证券公司在证券账户开通了嫁接货币基金的现金管理产品，一些移动互联网产品也提供了相应的服务，所以一些从股市搬出的资金较大概率转移到了货基市场。”北京一家大型基金公司固定收益研究员认为。

　　与货基相似，股灾中的债券型基金规模也出现了部分增长。协会数据显示，7月份债基资产规模环比上月增长448.73亿元。

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