增资扩股和资产重组后的变化

　　招行注资4亿美元后，招银国际控股净资产增加近30亿港币，达到48.56亿港币，增幅达到160%。招银国际控股净资产达到大行香港投行子公司的水平。

　　永隆银行拥有多家子公司，其中永隆保险、永隆证券、永隆期货是其相对较大规模的子公司（见表5）。2014年年末，永隆证券资产规模10.7亿港币，占永隆银行总资产比重只有0.43%；而永隆期货资产规模1.4亿港币，占永隆总资产比重0.06%。（见表4） 永隆证券、永隆期货全资注入招银国际金融后，招银国际金融资产规模增加12.1亿元，将达到38.38亿港币，增长46%。

　　尽管永隆银行的资产、净利润占招行的比重较小，只有4%-5%，（见表3）但是永隆证券、永隆期货全资作价注入到招银国际金融后，招银国际金融的规模快速提高，招银国际控股的资本实力、规模、业务承揽能力都将大幅增强。

　　整合香港金融业务，加强专业化管理，境外综合化运营更进一步

　　（1）专业化分工:永隆银行主要在香港从事商业银行业务，而招银国际控股则在香港专注于投资银行业务等非银行业务。

　　（2）避免了招商银行内部的同业竞争关系。之前，招银国际控股和永隆银行都可以从事香港的证券类业务；资产重组后，招银国际控股是招行旗下唯一一家能够在香港从事证券业务的机构，避免内部的同业竞争关系。

　　（3）招银国际控股的资本金实力增强，其净资产达约48.56亿港币，类同大行在香港的子公司（比如:工银国际、农银国际）从事H股投行全牌照业务。

　　（4）此次招银国际增资和资产重组后，分而治之，境外综合化经营迈出实质性一步，积累综合化经营和管理的运作经验， （5）招行将招银国际控股打造成“境外投行旗舰”，同境内的投行业务联动，为未来境内综合化经营铺平道路。

　　招行综合化经营的现状在股份制银行中，招行的综合化牌照相对比较齐全，目前缺少A股券商牌照、信托牌照，其他非银子公司都已具备（见表6）。其非银行子公司资产规模总计达到1219亿，占招行总资产比重为2.58%；净利润为21.4亿元，占招行全部净利润的比重为3.82%（见表7）。招行非银子公司的资产规模和净利润占比都相对较低，从而未来抬升空间较大。

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