广义上等同“量化投资”

　　出于对“程序化交易”定义的混淆不清，某家曾成功发行多款A股对冲产品（阿尔法策略）的大型私募机构人士婉拒了记者采访要求，虽然旗下产品不在监管受限之列，他认为，相关基金并不属于“程序化交易”。

　　丁鹏认为，量化投资是程序化交易更加广义的概念。从狭义角度，程序化交易只是执行，比如20年前都是填单子的方式，现在普通投资者都可用软件下单，其实这也是一种程序化交易。只是机构用的程序化交易系统，更复杂、速度更快而已。

　　那么，何为量化投资？在丁鹏撰写的《量化投资-策略与技术》一书中，曾这样定义量化投资：量化投资就是以数据模型为核心，以程序化交易为手段，以追求绝对收益为目标的一种投资方法。

　　丁鹏向《每日经济新闻》记者表示，就国内而言，目前对于程序化交易的定义基本取广义定义，即量化交易。其中量化交易又可以分为三大类：对冲套利类、投机类和高频类。投机类就是赌方向；高频交易包括各种做市商策略（国外）和日内的短线策略。“在国内目前应用最广的是对冲套利类中的阿尔法策略和统计套利策略。”丁鹏解析称，阿尔法策略主要就是利用各种选股模型，然后对冲股指期货的方式进行交易，包括：多因子、风格轮动和筹码量化等。“这种模型，不一定必须是程序化交易，很多也可以手动交易实现。”他指出。

　　其次，统计套利主要就是利用相关品种之间的波动进行套利，比如分级基金套利、配对交易、跨期套利等。这类策略需要高速的交易系统，一般都需要程序化交易的手段进行。“程序化交易的监管力度无疑在趋严。”上海某大型券商金融工程研究人士告诉《每日经济新闻》记者，本次被沪深交易所限制交易的账号名单中以量化对冲产品为主，大多量化交易业务为对冲套利类。而在8月3日晚间，沪深交易所还将融券卖出+还券的交易闭环从此前的“T+0”变为“T+1”，这针对的是一些日内“高频交易”。

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