投资门槛：“自动”下降

　　在跟踪观察这些债券产品时，林菲有一点较为困惑：“翻阅了一下《上海股权托管交易中心私募债业务暂行管理办法》，发现投资私募债是有投资门槛的。如私募债起买点为面值100万元。参与私募债认购和转让的投资者，应具备相应的风险识别和承担能力，上海股权托管交易中心规定个人投资者需拥有人民币50万元以上金融资产的自然人等。但是为何招财宝平台上的私募债产品起售点可以降至1万元呢？”

　　记者也发现，8月5日，招财宝网站上销售的浙江股权交易中心“15重庆南州债一号”债、粤股交“格林债”、粤股交“大济债”等产品起售点都在1万元。

　　一般私募债募集规模也要上千万元甚至上亿元，如果一笔1亿元的融资做成私募债，而根据现行法律划分，私募产品持有人最高不得超过200人，那么每份起点至少要50万元。私募债权在招财宝平台实现低门槛发行的原因，或与区域交易所对单笔债权进行的“多期式”拆分有关。

　　以粤股交“格林债”为例，其为广东金融高新区股权交易中心备案发行的私募债产品，发行人为深圳前海格林威治投资管理咨询有限公司，每期产品规模也仅为200万元、且起购资金门槛亦为1万元。记者发现，此私募债8月5日在招财宝出售的最高期数为124期，其约定的年化收益率和产品期限均为6.7%和365天；若以每期200万元计算，该产品背后对接债权总额或不少于2.48亿元。

相关阅读：