缩量暗示资金倾向观望

　　上周一大跌后A股出现反抽及震荡走势，“七翻身”未能实现。上证综指、深证成指、创业板指和中小板综指7月分别下跌了14.34％、13.70％、11.15％和13.16％。值得注意的是，上周市场量能出现了萎缩的情况，凸显当前买卖双方的谨慎情绪都较为浓厚，资金普遍倾向于观望。在震荡整固、分化加剧的背景下，投资者应从前期的重势转为重股，精选具备业绩、政策等支撑的优良标的。

　　显著缩量

　　上周一上证指数大跌8.48％，在刷新8年来最大跌幅的同时，也创下了第六大历史单日跌幅，两市跌停个股超过了1800只。随后的几个交易日大盘震荡幅度逐步缩小，周二及周三在券商股及军工股活跃带动下，指数一度出现了连续反抽，不过周四起随着热点的相继熄火，大盘再度回落。最终，上证综指周K线收出一根中阴线，周跌幅达10.00％。深圳市场表现亦十分疲弱，上周深证成指下跌了8.46％，创业板指大跌12.35％，中小板综指下跌8.87％。

　　从行业板块角度来看，上周申万一级行业指数全部下跌。其中，计算机、通信、非银金融、采掘、电子、综合、电气设备和建筑装饰的周跌幅超过了10％，仅食品饮料、休闲服务、农林牧渔和国防军工的周跌幅未超过7％。

　　上周市场有一个最为突出的特征就是成交量出现了明显的萎缩。上周沪市日均成交仅为6080.60亿元，深市为5535.95亿元，分别较前一周的7200.11亿元和6392.32亿元明显萎缩。其中，周五沪深两市总成交额仅为8780.83亿元，创下了3月16日以来的单日成交最低水平。

　　市场量能的大幅萎缩凸显了市场的谨慎情绪十分浓厚。一方面，由于赚钱效应的不足，存量资金的参与热情大幅降低的同时场外资金进场脚步也明显放缓，从而导致市场整体的买盘力量严重不足；另一方面，随着“国家队”不断给市场注入信心，前期的非理性抛盘及情绪已逐步平息，市场的杀跌动能也在减少。因此市场大涨及大跌的推动力暂时都出现了缺失，逐渐趋于稳定状态。

相关阅读：