沪指跌破前期低点概率不大 8月10金股曝光

　　在7.26报告中，我们认为，短期市场可能会继续维持震荡格局，区间在3500-4300，到达上限位置后，市场调整的概率较大，后一阶段要从中线考量，选择有业绩，估值合理，真正在做事情的上市公司。上周上证指数下跌10％，创业板指数下跌12.35％。市场短期走势实际上比我们预期的更加偏弱，也引起了我们的进一步思考。

　　上周市场调整，尤其是周一的大跌，对市场情绪打击较大，引发了大家对于市场再次探底的担忧，上周的各项交易数据显示：成交量继续萎缩，融资融券余额减少；而在此前的一周，新增基金账户数减少，证券市场交易结算资金余额再次出现了减少，这些数据一定程度上反映了场内资金在退场的迹象，会否持续，仍需进一步观察。

　　近期公布的经济指标：两个PMI指标均低于预期，中观数据方面粗钢产量和发电耗煤增速持续负增长，水泥等工业品价格下跌，预计即将公布的7月份各项经济数据依然不容乐观，弱经济宽货币的格局料将延续。上周外媒报道中国将通过农业发展银行等为主的政策性银行发行超过1万亿规模债券，为基础设计建设提供融资，债券市场接力股票市场为经济输血，下半年财政政策需要进一步发力，而货币政策也必须平稳才能保证对下半年经济的托底。弱经济、政策宽松的格局没有发生变化。

　　上周美联储维持利率不变，没有明确表示加息的时点，只释放出今年将加息的信号，希望等待更多有关经济复苏强度的证据，周四公布的美国二季度GDP增速2.3％，中期看，美联储加息以及国内一线城市地产再泡沫将成为制约我国货币政策的核心因素，货币政策往后的作用可能被进一步被削弱。

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