应重视监管层调控意图

　　 这轮股市暴跌，起因是监管层严查“两融”、场外配资、伞形信托等，经过两波调整后，6月24日证监会突然核准28家IPO，多出4家，次日股市再度连续大跌，26日发言人对股指连续大幅下跌认为是 “自发调整”，29日改称 “回调过快不利于股市的平稳健康发展”，但仍强调“是市场自身运行规律的结果”，此后千股跌停成为常态，股市失控踩踏，你认为投资者应该从监管层调控意图中汲取什么教训？

　　 首先，监管层的本意是为了防范市场风险，因此，一直希望规范两融、场外配资等市场，但由于一些监管权限的问题，如伞形信托、场外配资，证监会根本没有管辖权限，因此，在处理杠杆的关系中，最后只能采取一刀切的办法来解决，进而导致了这波市场调整的导火索，而最大的问题是，由于场外配资关系错综复杂，监管层对于去杠杆给市场造成的影响并未充分预估，进而使得对于风险的意识度并不敏感，这也成为了股灾的最初导火索。 

　　 我国证券市场正在不断完善与成长中，市场无论是在交易品种、市场参与者及市场制度方面都在逐步完善和进步中，“成长的烦恼”难免出现。监管层为了减少市场犯错，时常会对市场进行调控，不过一方面由于已经习惯于强行的行政干预，另一方面监管层也是在与市场共同成长，对市场新事物也在学习和认知中。因此，监管经常出现矫枉过正与惯性思维，往往得到事与愿违的结果。但监管层的本心是出于对市场风险的发现与管控，因此投资者应重视监管层的调控意图，注重监管提出的风险点，提前做好相应的风险防范，避免监管调控带来的市场风险。

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