资金扰动结束反弹拐点来临

　　考虑到国君IPO网上冻结资金周三回流，而通常货币市场季末压力最大时点发生在25日前后，因此，本周三和周四很可能成为本轮资金面扰动结束的拐点，市场因此有望迎来反弹的契机。

　　2015年改革、创新、“中国梦”逐渐成为新的民众共识和时代洪流，驱动存量财富如千军万马涌向A股市场、演绎一轮波澜壮阔的大行情。兴业证券认为，大潮已起，未来数年，涨到哪里都有可能，对行情进行“猜顶”的行为都是可笑的。但是，牛市也会害死人。兴业证券分析认为，2015年杠杆化盛行的泡沫化格局下，行情波动会加大，大盘可能将出现8％、10％甚至更大幅度的震荡，因此，需要控制好回撤风险，而每次回调之后都是买入时机。

　　类比2007年“5·30”，暴跌之后多一份怜悯之心。相似之处在于都是对前期泡沫化上涨后市场风险的集中快速释放，不一样的是“5·30”带有明显政策打压意图，而本轮调整更多的是流动性边际变化导致的融资盘多杀多踩踏事件，在牛市大判断不变的前提下，兴业证券认为本轮指数最终调整空间显著超过20％概率较小，因此，更建议投资者怀着怜悯的心，利用市场波动，积极研究，寻找机会。

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