牛市后半场怎么看

　　牛市已到后半段，风险收益越来越不对称。在这样一个全民加杠杆炒股的局面下，顶部虽不能准确预测，但历史经验表明当前估值水平已经处于高位水平。牛市的后半段，因下跌时抄底力量的存在，导致高位震荡的结束，右侧也至少有三个月的减仓期。

　　从时间来看，牛市的演绎仍在继续；从主题和板块来看，新的机会仍然层出不穷。下半场的最显著特征是，“二八分化”取代股票普涨，那些质地优良、价值尚未被完全发掘的股票成为市场的主角，拉动指数上涨。

　　另外一个角度，投资价值的判断也是关键。从总市值来看，当某些股票需要数年增长才能与当前市值匹配时，高估值需要等待业绩的跟上。这个等待过程中，有调整也是难免的。如果投资者能够做到以下两点，一是要有好的交易心理，面对突发波动能有铁的交易纪律；二是要对上市公司趋势进行判断，有能力甄别那些趋势正确的、总市值还有上涨空间的股票。再做到以上两点，就做好了继续参与牛市后半场的准备。

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