糖企业绩迎拐点

　　伴随着糖价最坏时期的过去，相关制糖上市公司未来也有望受益于白糖价格上涨，业绩也将迎来明显改善期。

　　此前，糖市的低迷曾严重拖累上市公司业绩。2014年，南宁糖业主营业务收入26.93亿元，同比下降38.78%；归属于上市公司股东净利润亏损2.87亿元，亏损主要原因是白糖价格下跌、销量减少。贵糖股份2014年实现净利润2814.59万元，但扣除非经常性损益后净利润亏损3374.90万元，全年公司机制糖营业收入3.77亿元，比上年减少11.49%。

　　白糖向上景气周期的到来也将提振上市公司基本面。安信证券吴立指出，南宁糖业2014年完成了对亏损资产的剥离，造纸业务不再成为业绩负担，是市场上最纯正的糖业股，糖价高低直接决定公司盈利好坏。

　　除了糖价影响之外，正在进行产能扩张的糖企也有望在此轮景气周期中受益。南宁糖业此前拟定向增发募资5亿元，其中投资2亿元对香山制糖厂进行技改。该增发方案已经证监会核准。技改完成后，香山制糖厂日榨能力将从6000吨提高到10000吨，成为继明阳制糖厂后公司第二个万吨级制糖厂。预计届时公司产能将提高到约75万吨。

　　根据南宁糖业官网介绍，公司确立了“做优存量、做大增量、打造百亿南糖”的战略发展目标。吴立指出，当前公司制糖业务的收入规模仅20亿元，在公司回归制糖主业的情况下，想要实现百亿南糖的目标，制糖产能就必须扩大。而新建糖厂将面临甘蔗原料无法保证的风险，公司要想实现制糖产能扩张提高产值，只能依靠外延式并购。

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