套现惹投资者争辩

　　贾跃亭的此次大笔减持，引发的不仅仅是资金博弈。在股价震荡的背后，更激化了A股投资策略、互联网企业逻辑之间的碰撞。

　　对于贾跃亭此次减持，市场多认同其与乐视网均做了一笔不亏钱的买卖。有市场观点举例称，假设借给上市公司100亿的年息为6%，那么此次无息借款就为乐视网节省了6亿，按200倍PE计算，市值多出1200亿，以贾跃亭44.85%股权来算可多出538亿市值，另一方面，若增发成功，高位套现的100亿债权风险较小，贾跃亭此次减持，可谓一举三得。

　　另一种测算，则以贾跃亭的个人获益，一窥乐视网借助资本市场的创富能力。

　　2010年乐视网上市时，贾跃亭持股4680.75万股，按照29.2元/股的发行价，上市时贾跃亭持股对应的总市值为13.67亿元。截至2015年5月26日，贾跃亭直接持股8.18亿股，间接持股1194万股，累计持股8.3亿股，对应最新市值621亿元，身家猛增，在此期间，贾跃亭还通过控股“乐视控股”，在乐视网收购后者旗下的乐视新媒体、认购乐视网定增中，屡屡获得账面浮盈。

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