三信号折射震荡风险

　　随着沪综指再度回到4500点上方，大盘开始迎来“创新高”的激情和压力。昨日做多氛围火热，尾盘加速上行，沪综指新高在望。而今日打新资金解冻，也有望助力股指上行。不过，从技术面、量能和创业板走势来看，震荡风险依然存在。

　　首先，4500点上方的套牢盘压力不容小觑。此前沪综指一路高歌，创出4572.39点的前期高点，随后三连阴大幅下挫，主流机构一致判断市场步入震荡期。如今股指重上4500点，只有成功化解套牢盘压力，才能真正突围。这意味着剧烈震荡难以避免。实际上，近两个交易日，沪综指盘中频现快速跳水，就充分折射出多空博弈加剧。

　　其次，量价背离暗藏隐忧。昨日沪综指大幅反弹，但沪市成交7290.81亿元，环比周三的8060.81亿元反而回落，出现量价背离。而与4月下旬相同点位对比，近几个交易日的成交额也显著小于当时的水平。量为价先，后市如果量能无法有效放大，那么不排除新高折戟而返。

　　另外，创业板分歧显现。近期创业板指数在泡沫声中高歌猛进，上涨斜率愈发陡峭。不过，有消息称，部分基金决定严控中小创股票的比例。与此同时，创业板龙头股近期持续低迷，昨日涨停个股超过100只，但乐视网、东方财富、同花顺等个股逆势下跌，反映创业板内部分化加速。机构分歧出现以及龙头股的疲弱，在一定程度上释放出创业板开始步入赶顶阶段的信号。

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