融资余额首破2万亿

  　沪深两市融资余额高达20057.39万元，首次突破2万亿元，再创历史新高。有分析指出，两融余额创新高，主要归功于近日来中小盘股的活跃。另一方面，两融创下历史新高，表明投资者对未来市场的预期越来越有信心。

　　业内人士认为，如果券商不选择增发或发短融券补充资本金，两融余额则很快冲顶。作为本轮牛市增量资金的主体，融资资金规模增速的放缓将直接令牛步减速。按照国泰君安的计算，参照与A股投资者结构相似的中国台北股市情况来看，两融/流通市值的比例最高可到5.5％，再考虑净资本和流动性监管约束，静态计算A股两融规模上限为2.3万亿元，若考虑市值因素，两融需求上限为3.6万亿元。申万宏源似乎更为乐观，认为“根据最新的券商净资本监管要求规定，两融余额的天花板在3.1万亿左右。持续发展的A股牛市市场情绪和直接融资的市场环境将会为两融业务的发展提供有力支持。

　　就上周各行业的融资买入和融券卖出动向分析，资金出现明显的分流。经历股指的连续上涨之后，杠杆资金在进一步撤离地产等行业，流向权重的制造、金融行业。行业数据显示，一周以来，制造、信息、零售业期间净买入额居行业前三。其中，制造业净买入额接近480亿元，遥遥领先。

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