增持信用债、利率债，减持可转债

　　按照全部券种投资市值占债券投资总市值的比例计算，一季度末基金重点投资的前三种债券券种依次为：企业债、短期融资券和可转债，占基金投资债券比例分别为72.14%、11.82%和7.77%。整体来看，信用债在债券型基金投资中仍然占据主导地位，占基金债券投资比例为83.97%。 

　　一季度期间，债券型基金对券种结构的调整主要体现为，增持利率债和信用债，减仓可转债。相比2015 年一季度末，利率债占债券投资比例上升0.81 个百分点；信用债占债券投资比例上升2.90 个百分点；可转债占债券投资比例下降3.41 个百分点，主要因为牛市推动下的可转债累计涨幅已经较大，部分基金一季度选择获利退出。 

　　从券种配置的走势来看，从2008年以来，基金不断增加对信用债的配置比例，一季度小幅增加了信用债配置比例，延续了增配信用债的历史趋势；基金对利率债呈现持续减仓的趋势，虽然一季度对利率债的配置比例小幅上升，但仍然处在历史低位。基金对可转债的投资比例呈波动态势，一季度由于基金获利减仓使得仓位小幅下降。 

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