融资降杠杆影响持续

　　不管是上周还是目前，新兴成长为代表的创业板指数、中小板指数涨幅都明显大于蓝筹股，反倒是舆论看好的低估蓝筹股，近期表现明显偏弱甚至下跌。在机构主动或被动去杠杆时，流动性更好的融资标的蓝筹股，自然受到的冲击更大。

　　在官媒一再澄清“监管层无意打压股市”，以及受央行降息影响，本周沪深两市出现报复性反弹，周一大小指数双双高开，沪指为代表的大指数高开回补缺口后震荡上行，全天大涨3.04％重回4300点上方，周二再度达大涨1.56％到4400点上方；创业板指为代表的小指数表现更强，两日均跳空高开，累计涨幅近10％。两市涨停个股数也出现暴增，市场整体强势格局明显。

　　市场总是在变与不变中寻求某种平衡，变的始终是人心和情绪，而不变的却是社会趋势。市场情绪的波动，在近几日表现得相当明显。上周蓝筹股暴跌，沪指大幅下挫超过5％，市场上一片哀嚎，央妈降息后，市场的情绪似乎从一个极端走向了另外一个极端，多数人乐观之极，沪指也在乐观情绪下周一大涨超过3％。市场涨了当然是好事，不过理性告诉我们，影响市场的其他因素并没有改变。由于机构主动或者被动去杠杆，导致资金面的微妙变化，是上周市场大跌的主要原因。虽然央行降息了，但去杠杆的局面并没有改变，所以此前影响市场调整的客观因素并未消除。

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