央企重组井喷 高位分化展开

      上周五证监会发布修订后的《第十四条、第四十四条的适用意见——证券期货法律适用意见第12号》，将募集配套资金比例从25％扩大至不超过拟购买资产交易价格的100％，一并由并购重组审核委员会予以审核。证监会将其解释为进一步发挥资本市场促进企业重组的作用，加大并购重组融资力度，提升资本市场服务实体经济的能力。

       在结构转型和产业升级的大背景下，本轮牛市打上了鲜明的改革印记，改革红利的释放为慢牛不断注入新活力，也造就了一个又一个主题风口。近期，央企重组概念的热度迅速升温，从中国电建复牌后的连续“一”字涨停，到电信整合预期下中国联通的连续大涨，再到昨日的石化双雄联袂涨停，央企重组概念出现井喷。

　　需要指出的是，在货币和财政政策双双放松、产业利好密集发布、稳增长政策存在加码预期、改革加速推进的大背景下，本轮牛市仍有空间；不过，在快速上行后，全市场单边普涨的格局出现松动，板块个股短期将在高位震荡中走出分化。在创业板指数创出史上最大单周涨幅之后，调整压力明显加大；随着以央企重组概念为代表的蓝筹股的崛起，前期涨幅过大、透支业绩或题材的小盘成长股将遭遇获利回吐压力。当然，如果将视角放远，牛市格局下，蓝筹和成长股仍将轮动领涨。

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