新老交替 曲线博弈

　　上周A股波动频率明显增大，百点“巨震”频繁盘中袭击，一方面这是由于央行超预期降准与获利盘谨慎情绪对冲，短线多空分歧加大所致；另一方面，进入4月，“一带一路”、铁路基建核电等主题热潮火爆，刺激机械设备、交通运输品种投资温度居高不下，基于A股内在运行需求，上周热点迁徙压力突出。

　　其实，无论是交运、机械设备等强势品种逐渐降温，还是传媒指数拔地而起，乃至于家用电器、食品饮料等A股“价值洼地”展开填坑运动，都是当下市场急欲推选“新龙头”、继续引领“慢牛”行情的真实写照。

　　反映在行业领域，一周来领涨板块切换迅速。先是获央行降准提振，4月20日建筑装饰指数高调“复辟”，在22个申万一级行业联袂下跌的时点上，单日大涨5.65％；隔日伴随避险情绪发酵，食品饮料、家用电器、计算机、传媒指数后来居上，全天涨幅均超过5％，位居板块前列；之后受有色金属产品关税调整扰动，传媒、电气设备一度退居领涨次席，但上周五与沪综指盘中巨震同步，传媒指数再执“指挥棒”，凭借2.07％上涨表现重新领涨28个申万一级行业。

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