大盘蓝筹股上涨节奏或变

       对于全球任何市场而言，监管层都不希望市场出现暴涨暴跌。当市场涨速过快涨幅过大时，监管层出手调控市场节奏理应在预期之内，没什么好恐慌的，市场上行趋势不会改变。细节上看，周末监管层提出的七要求来规范两融业务，其指向在于调控增量杠杆资金。

       在这轮市场上涨行情中，许多投资者都提出了各种逻辑去解释行情上涨的内在原因，我们认为这轮市场上涨的最最核心的驱动因素是“杠杆牛”驱动，那么加强两融监管意在控增量杠杆的措施将会使得市场步入调整格局。

       其实我们更愿意将“杠杆牛”解释为“果”，驱动牛市形成的因子大不可本末倒置，规范措施改变的是上涨速度（也仅仅是短期），改变不了趋势。

　　市场在火热追逐大盘蓝筹股之后，周末监管层的表态会使得投资者重新考虑大盘蓝筹股上涨的节奏问题，倘若上涨节奏短期放缓，预计充裕的资金会流向其他成长性板块。从中长期趋势来看，投资者结构的不同以及市场资金面充裕环境决定了市场“普涨”格局不会变化。

　　行业配置上建议关注四条主线:1）风口中的鹰:“互联网+”；2）中国制造2025；3）新能源、新能源汽车；4）对利率下降最敏感的大金融、大地产。

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