模型告诉你美联储为何延缓升息

　　随着经济增长放缓和金融市场动荡,投资者对美联储逐步加息的时间预期已经不断推迟,而对时间的预期可能还会继续延后。

　　尽管近期美联储官员的态度积极,但在对决策者们制定政策的标准数据进行分析之后,2015年货币政策维持现状的担忧却愈演愈烈。

　　对于什么是“真正”的失业率数据的争论已经持续了很多年。究竟是劳工部发布的非农业人口就业数据,还是其他隐藏更深的数据更能体现完整就业水平的问题被争论了很久。事实上,总共有6个就业数据(U-1到U-6)目前仍在被使用。

　　目前最常用被媒体提及的数据是U-3,这是一个表现失业人口占总劳动力市场百分比的指标。而劳工部的该指标仅涉及在职和正在求职的人口。如果一个人已经放弃找工作,或者因为经济原因做兼职,那么这个人就不会被计入该指标之中。而36年以来最低的劳动力市场参与水平,一定程度上帮助该指标从2009年经济衰退时的10%下降到3月的5.5%。

　　包括不在劳动力市场人口的指标U-6,尽管也在下降,却仍然保持在很高的水平上。U-6指标比U-3指标要高于近一倍,达到10.9%。而此前U-6指标在衰退时曾经达到17.1%,虽然下降了一些,但是仍然相对不理想。

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