今年三大领域受关注

　　“申万宏源研究团队在闭门会上向肖钢主席做了汇报，具体内容不太清楚。”一位接近申万宏源研究团队人士告诉记者。不过，另一名知情人士告诉本报记者，申万宏源研究团队昨日向肖钢解释了三个市场关注的问题：“如何理解市场的快速上涨？”“4000点高还是不高？”“未来如何展望？”

　　对于市场快速上涨的原因，申万宏源认为是投资预期发生了改变，经济在酝酿一个新周期。其中三大领域今年仍有机会：“互联网+”在引领新经济、鼓励创业创新、改变商业模式、改变产业组织；“一带一路”在托底传统产业、促进新型基建投资；“混改”带来国有资产价值重估、推动产业重构。二是金融深化。三是政府、企业、居民和全社会的共识。通过国家战略，转型坚定了、政治稳定了、社会有信心了。

　　那么4000点到底高不高？申万宏源给出的答案是：“A股总体估值水平距离2007年和2009年仍有差距。”一方面，从海外横向比较来看，中国的证券化率水平仍有提升的空间，“混改”还将带来国有资产价值重估；另一方面，沪深300估值处于相对低位，创业板估值确实偏高，但高成长预期一定程度上支撑着高估值。

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