分析师集体看好后市

　　国泰君安证券首席策略分析师乔永远认为，“不应该用2007年的眼光看这轮市场，这轮牛市更快、更强。”乔永远表示，2005年～2006年，整个市场的融资水平非常高，融资资金价格则非常低。2011年以来，整个融资资金价格事实上偏高，这意味着这轮市场的节奏一定会更加明快，因为资金预期收益率水平非常高。

　　他表示，这轮市场最大的特征有两点：第一，业绩整体表现是非常困难的，市场是被风险偏好驱动，而不仅是被业绩驱动；第二，这轮牛市有可能长期维持在较高水平，给大家带来超额回报的趋势性机会，估值也将进一步扩张。

　　海通证券首席策略分析师荀玉根认为，牛市中一定要改变思维，这是一个长远的牛市。他指出，牛市都有一个规律，就是资金利率下行或资金利率在底部。牛市当中一个重要的支撑是企业盈利改善，但企业盈利改善不一定来自经济增长，可以来自改革、转型和技术进步等因素。此外，股市本身的制度建设会助推市场风险偏好提升。

　　荀玉根回顾二战之后各经济体的牛市发现，牛市形成都是因为经济体腾飞：一个经济体从“很弱小”、“大而虚”转向“强而大”，中国应该正在经历这个阶段，现在股指翻倍，但涨幅依然不算大，牛市才刚开始，因为转型也才刚开始。

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