永远别忘记风控

　　长期价值投资具备良好的“钱景”，不过，就算是谙熟“钓大鱼”的方法，最老练的投资者也不会忘记风险控制。

　　从风控本身出发，避险手段必须准备充分。除了设置止损点、止盈点，控制好自身头寸之外，还要学会应用好避险工具进行长期价值投资。比如，股指期货、个股期权等，都有利于长期价值投资者策略的制定和实施。

　　在技术层面上，需要做好仓位调整、控制回撤等。尤其是在个股投资风险防范上，可以利用做空同行业其他公司的方法对冲掉行业风险。目前，有A、B两个份额的分级基金就是很好的投资避险工具。一般情况下，当市场上某一只分级基金跟踪的指数上涨时，其B份额价格往往加倍“上涨”；指数下跌时，A份额价格则一般会上涨，对冲风险的同时也回避了个股“黑天鹅”事件。

　　彭旭认为，A股投资还需关注两个要素，一是政府在干什么，二是消费升级。前者侧重关注宏观经济政策，从长期的社会发展逻辑分析，会发现很多绕不开的“牛行业”。后者从消费升级视角选股，能让价值投资的脉络更加清晰、更“接地气”。把握好这两大“抓手”，就不会在趋势上犯大的错误。

　　未来A股的价值投资前景非常广阔。王亚伟表示，这首先因为市场监管力度不断加强，市场投机的气氛如果被抑制，长期价值投资的理念就会被弘扬。其次，随着混合所有制推进上市公司治理结构完善，能促使价值回归，有效减少价值陷阱。再加上我国资本市场国际化程度日益加强，预计未来“放长线钓鱼”的人会越来越多。

相关阅读：