寻找身边的牛股

　　炒股就是炒预期，基于此，目前A股市场中有相当一部分“成长股”的忠实拥趸。尤其是近两年里创业板和中小板投资大行其道，投资者更追求“打快拳”、“捧明星”、“重概念”。在各类新奇“妖”股横行之时，很多人可能会问，A股究竟适用长期价值投资吗？这种方式是否已成鸡肋？

　　显然没有。王亚伟给出了2005年至2014年的A股市场数据进行反驳。从这10年的收益率比较看，王亚伟发现，A股市场长期价值投资的滚动复合收益率高达22.7%，远跑赢指数，且滚动的回报逐年提高。从这一点看，A股具备长期价值投资的基础。

　　那么，到底什么是长期价值投资？王亚伟认为，长期价值投资是通过严谨的分析，判断投资对象的价值，在此基础上，当价格低于价值，甚至严重低于价值的时候进行投资，并且长期坚持的投资方式。

　　价值投资者认为证券不是投机的工具，它代表了公司的所有权，股票价格围绕价值波动，当价格低于价值时买入，反之卖出。尽管股价波动比较频繁和剧烈，但公司价值的波动相对平缓。简单说，如果把A股投资分为选股、择时两大策略，价值投资者会将这两点融入到长期趋势判断中，巧妙过滤掉日常股价涨跌的“冗余”信息，直奔“牛股”。

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