“赠金套利”解密

　　早期一些投资者在铁汇的套利是“内冲”，即在同一平台上开设两个账户，由于两边都有赠金，无论交易方向如何均可获利；后来铁汇对此予以限制（临时取消赠金或限制出金），一些投资者遂改用“外冲”，即在铁汇开设A账户、在其他公司的平台上开设B账户，盈利与否取决于交易方向，但仍几乎无风险。

 　　其机理是简单的对冲操作：开设A、B两个账户，分别做一笔金额相同、方向相反的外汇保证金交易，杠杆可高达数百倍。当一笔交易爆仓全亏时，另一笔交易刚好盈利100%，立刻获利离场。此时，只要爆仓的交易账户有赠金来吸收部分损失，亏损小于盈利，就能间接把赠金“套”出来。

　　譬如，投资者有初始资金3万美元，1万美元投入甲平台，获100%赠金；另外2万美元投入乙平台，无赠金，则两个账户均有2万美元。交易对冲后，若甲平台盈利100%、乙平台爆仓，盈亏刚好相抵（忽略交易费用），反之则净盈利1万美元。

　　有投资者回忆，铁汇自2012年进入中国市场，赠金比例一直保持在50%到100%之间，平时多稳定在60%，远高于同业水平。套利收益率与所用杠杆、外汇市场波动密切相关，月收益在10%到30%之间，因此吸引大量资金流入，平台交易量迅速飙升。

　　在此期间，大量客户接到铁汇客服的邮件，称账户因涉及异常交易，暂时限制出金，一些未做套利的客户也出金困难。铁汇未公布锁定资金量，有投资者根据客户数量估算，可能在1亿美元上下。不过这一数据未得到铁汇方面证实。

相关阅读：