未来估值或将回落

　　有分析人士表示，尽管当前创业板整体市盈率已处在历史高位，但创业板中的移动互联、大数据、云计算、国产软件、网络游戏等新兴产业类概念股，由于所在行业正处于黄金发展期，在国家政策的大力支持下，部分龙头股估值将随着行业的快速发展继续向上。

　　古振华进一步分析指出，创业板未来估值下降有两种可能，第一，中国经济调结构及转型顺利，创业板业绩增长加速跟上估值，比如去年创业板营收和净利润增速均创三年新高，分别达到27.03％、22.71％，如果未来三年业绩能以继续这样的速度增长，那么创业板指数小幅上涨或不跌，由于每股收益的上升，估值也将向主板回归。

　　第二则是在注册制落地后，股票供应量大增，以及国内流动性趋紧，或者创业板业绩增长出现回落，那么创业板将以股价调整的方式展开估值回归之旅。

　　"投资者需要寻找业绩能够持续增长的公司，最好是内生性持续增长的公司。投资者也可以通过上市公司高管、大股东的持股变化来甄别公司的质地，那些随着股价大幅上涨而被高管或大股东持续巨量减持的公司，需要警惕风险。"古振华认为。

相关阅读：