降息周期中也有望实现业绩修复

　　中金公司指出，以2014年第三季度各上市公司有息负债余额及2014年盈利预测为基础，两次降息有望使工程机械板块中的山河智能、柳工、三一、中联、徐工利润分别增厚163.9%、11.7%、10.9%、10.4%和8.0%；船舶及海工领域的广船国际、中国船舶、中集集团利润有望分别增厚63.6%、12.3%和6.7%；农业机械领域的一拖、江淮动力利润有望分别增厚9.4%和9.1%。

　　同样在业绩修复之外，上述板块也伴有非常积极的预期。全国两会期间“一带一路”将是重要议题，在此前的地方两会中，有31个省市均提及支持推进“一带一路”政策，该政策推进有望带来海外出口超预期。此外，具备国企改革预期的行业公司短期估值提升，长期具备资产整合及管理效率提升的可能。

　　作为机构投资人，唐琦提醒投资者：“经过一段时间的上涨，投资者明显觉得赚钱变得更难了，因此，在选择投资标的时需要格外注意风险。”

　　中金公司也认为，降息对于利率敏感板块有刺激作用，但考虑到这些板块之前已经有所上涨，除非后续有持续的放松政策跟进，否则要注意防范冲高获利回吐的风险。从更可持续的角度来看，未来几个月投资者可能更需要关注那些基本面平稳、估值尚合理、涨幅还不算大的板块。

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