政策积极 看好市场中期趋势

　　李巍表示，市场中期趋势仍然看好。2015年以来，宏观经济疲弱难改。最新经济数据显示，2月PMI制造业指数微幅回升至49.9，但仍低于50的荣枯线，新订单和新出口订单回升，但低于历史均值，原材料库存回升，产成品库存下降，库存况状略有改善。春节期间，无论是消费数据还是房地产销售数据均不尽如人意，节后大宗商品价格下降但库存上升。李巍认为，总体来看，总需求随着旺季的到来有改善的迹象，预计3月还会回升，但强度不足，宏观经济延续缓慢下滑趋势，失速风险不大。

　　流动性整体依旧维持宽松态势。李巍表示，最近降息降准各一次符合预期，央行通过各种手段调节市场流动性，春节前并未出现钱荒。海外情况来看，美国经济仍然是全球主要经济体中最好的，市场普遍预期15年年中开始加息，李巍认为会推迟。除美国外的大部分经济体货币政策极松，量宽或降息频现；但由于美元持续升值，人民币贬值压力较大。

　　对于政策面，李巍认为，新一届领导层执政思路清晰，其对当前社会经济存在的问题有清晰认识。目前的稳增长政策以微刺激为主，更强调加快改革与调结构，以改革促发展。从目前出台的政策看，无论是微刺激还是改革，政策均非常到位，且推进和落实很快。地产投资增速快速下滑的风险已经得到有效缓解。上述这些因素均增加了市场对中国经济转型成功的信心，市场风险溢价持续维持低位。

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