上证上市满月

    　避险，则是成交量波动背后的一大影响因素，也是业内人士屡次强调的期权对冲功能所在

　　自2月9日上线，上证50ETF期权本周一迎来满月。自带杠杆让这个A股新生儿显得活泼好动，在有惊无险地度过两次熔断事件后，期权新生儿安然度过首月。从最开始的认购认沽“同涨同跌”到最近的认沽齐涨、认购齐跌，有投资者“现在是实实在在的行情摆在那里，我是可以参与到里面去的”的感慨透露出对未来的兴奋。

　　甫一出生，便显得与众不同：亮相首日认购认沽期权同涨同跌的现象，让投资者的焦点集中于期权价格受波动率影响的特性上。但随着时间推移，期权更多地展现出杠杆效应。上周二大盘大幅下挫，当日认购期权集体暴跌，认沽期权全部飙涨。其中，认沽3月2.20、认沽3月2.25两个合约涨幅分别高达119.64%和109%，认购3月2.55合约单日跌去62.76%，杠杆效应体现得淋漓尽致。

　　上蹿下跳的行情揭示出高收益伴随高风险的两面性，但真正敢于手握期权这把双刃剑的投资者仍是少数。

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