信托或借道上市

　　在此前长安信托组织的一次内部研讨会上，业内普遍认为，随着企业数量持续增多，定增需求愈加旺盛，海通证券(20.74 +0.53%,问诊)预计，未来3年，新三板挂牌企业将以每年1500家的速度增加，到2017年末达到7000家至10000家。

　　对此，上述私募人士透露，新三板除对机构投资者是个“诱惑”，对个人投资者也是个机会。因为在投资门槛上，新三板以其定向发行融资规模相对较小，增发对象人数又不超过35人，而让普通投资者参与其中成为可能。而对于不满足新三板准入条件的个人投资者也可以通过众筹模式参与。

　　“以前做新三板产品最主要的是两个方面，如何找到合适的标的以及如何介入这些标的。目前介入的方式主要是通过直接购买和定向增发，后者应该是目前及以后的方向所在。”一不愿具名的基金人士表示。他透露，自去年12月份以来，已有招商、海富通、兴业全球、财通、前海开源等多家基金公司陆续完成了新三板专项资产管理计划的发售。

　　不过，该基金人士表示，比起基金子公司的凶猛，信托却低调得多。Wind数据显示，自去年以来，仅有27只定增型证券投资类信托产品发行，且基本都属于阳光私募性质。而具体公开参与新三板定增项目的信托公司寥寥无几。

　　对此，格上理财分析师王燕娱认为，对于证券投资类业务，信托公司可谓是“新人”，无论从后备投研能力，还是前台交易投资能力，都不及券商、基金等证券投资专业机构。所以当前大多数信托公司对新三板业务都持“叫好不叫座”的态度。不过，王燕娱认为，新三板的机会对所有机构都相对公平。

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