可转债表现亮丽带动了转债基金的走势

　　2014年，中证转债指数全年回报近57％，不仅远超纯债，更跑赢股指，转债基金也取得了亮丽的业绩表现。

　　好买基金研究中心研究员魏璐分析，转债基金的亮眼，首先是转债品种构成中，大盘蓝筹品种集中。去年下半年以来，在增量资金推动下，大盘股表现明显更佳，上证50指数涨幅高达64％，转债品种中，五只大盘转债占据了市场绝大部分的份额，成为市场风格转换的最大的受益者。当然，转债基金管理者也表现出非常强的管理和择券能力。

　　此外，转债基金的业绩也要归功于质押式回购融资功能带来的杠杆威力。转债品种能够进行回购融资并进行杠杆操作，这一优势为正股所不具备。据统计，2014年净值增长超过70％的12只债券型基金的标的资产中，可转债市值占基金资产净值比均值为123％，去年众多转债基金明显跑赢指数与善用回购融资杠杆密切相关。

　　对于后市，王磊依然较为看好转债，因为看好未来股票市场的表现，而转债具有进可攻退可守的特征。

　　王磊称，预计2015年央行仍将保持宽松的货币政策，同时国家将继续出台各项措施提升经济，包括“一带一路”和国企改革的各项措施，这将对权益市场起到积极的影响。此外，2014年市场经历了较大幅度上涨，但大盘蓝筹股的估值仍然处于合理范围，在消化当前转债估值压力后，可转债仍有机会。

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