价格国际化联动性增强

　　从郑商所夜盘交易首月运行情况来看，夜盘交易品种隔夜价格连续性得到增强，价格跳空现象明显减少，多数品种隔夜价格波动率下降，这不仅强化了品种的价格发现功能，也使得国内外市场间的横向联动性进一步增强。

　　数据显示，夜盘交易首月，白糖、棉花、菜粕、PTA和甲醇主力合约日均隔夜价格波动率分别为0.2%、0.22%、0.34%、0.5%和0.67%，较推出夜盘交易前一个月分别减少51.7%、47.7%、47.2%、45.1%和14.6%。

　　“夜盘可为国内相关产业企业和投资者提供更多时间来对冲风险。特别是与外盘联系密切的品种，跳空现象会明显减少，有助于改善其价格的连续性，强化自身的价格发现功能。”一位期货业内人士表示，郑商所夜盘交易推出后，使得国内农产品(行情,问诊)期货的价格和境外市场交易时段的价格形成联动机制，有利于投资者及时消化国际市场信息，更好地进行风险控制，也有利于期货公司执行风险控制措施，防止单个客户风险向公司风险传递。

　　在多位专家看来，由于郑商所新上市的夜盘品种普遍与国际市场存在密切联系，国内外市场间的横向联动性进一步增强，将不仅有利于提高我国在这些品种上对国际市场的影响力，也有助于提高我国在这些产品上的定价能力，进而促进期货市场功能发挥。

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