创业微课堂

　　各位微课堂的朋友们，大家好，我是复星昆仲资本杨绍东，非常高兴今天晚上有这个机会，跟大家一起在这里交流，这是我第一次参加新浪创业（微信公众号：sinacy）微课堂的活动，非常兴奋，但是也可能经验不足，所以大家多多包含，感谢新浪小创的介绍，今天跟大家在互联网金融这个领域交流。

　　互联网金融国内外有所差别

　　互联网金融是复星昆仲资本是在过去几年中，投资布局比较多的一个行业方向，这里面我们投资了包括互联网信贷、金融大数据，还有互联网保险等几个领域的一些龙头公司，下面在谈到相关领域的时候，可以跟大家做相关介绍。

　　说起来互联网金融，我想首先跟大家一起探讨一下这个行业的范围。互联网金融这个术语，其实在国内外还是有所差别，去年早先时候，我也在硅谷那边待过一段时间，拜访了一些互联网金融的公司，我发现其实跟咱们国内还是有不少差异，其实在美国，特别是硅谷那边，互联网金融公司在他们那边叫FinTech，翻译过来是金融科技公司，而在咱们国内是包括跟国外相类似的这种金融科技类的公司。

　　但是另一方面还包括了很多传统的金融行业，但是运用互联网方式做现代化的改造，可以简单地称为传统金融的互联网化，这块也是包括在互联网金融的定义里面的，另外还有一块，也是非常有意思的有中国特色的一块，其实是运用互联网公司的更加灵活，和在创新方面的一个机制，把传统金融机构做的事情，在没有金融牌照和金融监管的情况下拿出来做，这个是中国的一大特色，这个在国外其实是不太存在的。

　　今天在场的各位朋友，大部分是国内互联网金融的创业者，所以今天我们讨论的焦点还是国内的互联网金融市场的发展。这一块，首先我想跟大家先探讨一下发生创业的主要领域，我简单根据我们过去几年看项目的经验来看，也是从这个行业的属性、标准来划分。

　　互联网金融的创业领域主要集中在几个方面，一方面是互联网的信贷，包括信贷的技术，另外一方面是互联网的保险，再有一块是互联网的数据，数据里面既包括数据的管理，也包含互联网的大数据，再有一块叫做互联网的财富管理，这个是过去一年多兴起特别快的一个领域，当然还有其他一些不能完全归属到里面的，咱们一会儿个案再说。

　　刚才说到这几个领域，从我的经验来看，如果按照发生创业公司的总体数量，和发生过融资金额的总的活跃程度和金额来看的话，应该这个排序是跟刚才差不多的，最多的还是在互联网的信贷领域，这里面有一些大量的公司，既包括一些用新型的互联网技术，来做信贷的公司，同时一大块的主力军，实际上来自于P2P Lending这么一个方式，这块无论是从公司的体量、还是从融资的金额上，货币从公司的数目上可能都是最多的，但是同时这一块还是在管理和监管环境上相对来说最复杂和不确定性最大的一个领域。

　　然后互联网信贷的创业公司，又可以按照另外一个维度来划分，如果我们比照传统银行的业务流程来看的话，其实基本上银行的作用是作为资金的中介，左边是储户，像我们这些普通的老百姓，把剩余的资金放在它里面，以活期存款、定期存款，或者其他理财产品的方式交给它，它的右边是想借款的工商企业和个人，它通过银行做匹配，进行贷款的定价，把资金放出去，然后做好贷后管理。

　　如果按照银行的这个流程来讲，那我这里的创新机会又可以切分成几个阶段，一个是资金端，类同于银行吸储的个环节，另外一个是资产端，类似于把这个款放出去的阶段，还有中间的环节叫管理端。

　　有一些公司的业务模式，实际上是把这里的一个环节，甚至三个环节串到一起来做，比如说我们见过很多P2P Lending的公司，其实是把这个事情打通了，它就像一家不需要银行牌照的银行一样，左边它的理财人、用户把钱交给他，在他上面买产品，然后实际上这些购买的产品和所谓的资产标的，也是P2P公司，找来的贷款人，做了定价之后形成的一个资产，比如说中间通过资产转让，或者是其他方式，或者是直接投标的模式把它放出去了，然后在投资管理和风险管理上，实际上是P2P公司管理流动性。

　　在咱们国家的金融体系里面，信贷这一块的市场主要是由国有银行或者是股份制银行占主导地位的，但是我们很多人也都了解，信贷领域也是国家调控经济的一个手段，但是在过去这些年，解决发展的过程当中，银行扮演着重要的作用，但是实际上银行是一个非常传统的机构，和稳健的经营模式，这也造成了他们在服务新型客户和新的产品的推出上会相对保守，所以信贷领域也是我们认为金融市场上，大家普遍反映痛点比较多的一个领域。

　　我们现在下面就讨论到互联网保险，互联网保险这块，其实是比互联网的信贷，发生的时间稍微晚了一段，差不多有两年的时间，然后互联网保险这一块的话，基本上可以分到几类业务模式，第一类最直接的是互联网的保险渠道，类似于卖场模式，这里又分为几种，一种是把所有的保险公司产品聚拢到一个网站上，然后通过电商渠道，一站式地可以让你去购买，再有一种是把产品按照不同的创业公司，按照自己擅长的领域，把不同的险种做了垂直化的搜索引擎，做成了类似于保险比价的模式来做。还有一类公司是根据自己的团队经验，和互联网的运营和思维的经验，然后开发有针对性的场景的特殊需求。

　　开发一些完全创新性的产品，这些产品在传统的保险公司那边是找不到的，比方说现在大家经常常见的碎屏险，碎屏险这个模式以前在传统的公司里面做得是比较少的，另外就是互联网保险公司的创业领域，按照另外一个维度也可以来划分，那就是可以按照保险行业的划分方式，比如说可以分成财险、寿险等等这几个模式来做，还有健康险。然后从国内创业公司比较多的领域来看，大部分，现在新型的公司，很多实际上是跟健康险和财险相关的，另外保险公司从资产额度来看，其实占比最高的应该是寿险，但是寿险在互联网公司创业来看，目前仍然没有出现特别大的新一波的创业机会。

　　互联网保险是复星昆仲非常看好的一个领域，我们在这个领域做了系统的梳理，而且也在不断地拓展新的公司，过去我们已经投了三家非常有代表性的公司，可以给大家做个分享。

　　一家公司叫做大特保，不知道大家有没有买过它的产品，刚开始做的时候是做保险产品的特卖，然后把传统的比较复杂的保险产品，切成碎片化的产品来卖，比如说健康险，以前我们传统来说，是多年期，然后多病种，其实保险的条款特别复杂，保单也特别长，其实大特保做的一个事就是把它都切碎，你可以买单病种，可以只买一年，你就非常清楚，你投了的这个保险能够获得什么样的保障，也不会因为含糊不清带来争议，同时对你的购买保单，也不会买自己不需要的东西。

　　经过了第一阶段之后，它现在已经联合保险公司开发完全在市场上，独一无二的这种既能覆盖门诊，又能覆盖住院的全系列的健康险产品，这个月刚刚上线，大家有兴趣可以去公司看。我认为是一个非常高性价比的产品，特别是对那些平常家庭成员有就医问诊需求的人，它不仅是提供了一个保障，同时它还把很多健康管理的工具，和好的医疗专家，都圈到了他的生态圈里，我觉得还是有意思的创新。

　　保险极客

　　另外一家公司，我们投的叫做保险极客，这个公司是专门给中小企业和创业阶段的企业提供员工健康险和福利险的团险服务的，保险行业里面把个人单和团体单分开不同渠道做，他做的事情是利用了创始团队之前在保险行业做精算的多年的经验，和各个保险公司非常熟悉的产品开发经验，他们能够根据中小企业和创业阶段的公司的员工需求，定制性的开发符合他们需求的保险产品，所以能够帮助他们实现一个非常好的性价比的性价比的保险产品的购买，也就是说能够花同样的钱，但是买到更多的保障，或者说同样的保障，但是支付的保费更低。

　　可以讲一个例子，就是当时在尽调这个项目的过程中，我的一个好朋友，也是中国一家非常有名的公益组织，叫做美丽中国，他们是专门给中国的边远山区输送青年大学生志愿者，在那边支教的，在那边一待就是一两年，但是这些地区普遍来说，因为这些大学生志愿者一去就要两年，而且所在的很多地区是非常偏远的，比如说云南一些山区，在这些地方工作是很辛苦的。

　　所以这个公益组织这边非常希望能够帮他们解决这种就医问诊上的后顾之忧，也希望能够让他们有一个健康的状态投入工作，在过去的几年当中，类似于公益机构，还有很多中小企业找保险公司去求保障的时候，其实是得不到足够的重视，或者有的保险公司干脆不给他们报价，就没有这块业务，还有的公司可以做，但是报税的价格是非常贵的，因为亳县公司对这块的精算数据其实不足，认为这个小贷也没有特别大的价值，对他们来说，这个行政成本、管理成本，特别是理赔服务的这些成本太高。

　　但是这个事，我们当时跟美丽中国的创始人是非常好的朋友，我也想帮帮他，我当时就把这个情况和需求，给保险极客描述了，保险极客在差不多一周的时间内，就给他们拿出来了一个新的团体单的保险方案，然后这个方案不仅把他们原来覆盖的这些病种增加了很多，同时在保费上比原来还略微降低了一些，然后更加让这些志愿者们高兴的是，他们现在的这个理赔变得非常快，因为传统的保险公司，大家都知道，其实也是看完病之后，是要把这些单据收集齐了，汇总到人力那边，或者是直接寄给保险公司理赔员那边，然后理赔员收到你的数据开始审核，审核完以后，给你提出修改意见，假如没有这些修改意见的话，可能就开始进入理赔的阶段了，这个周期是非常长的。

　　保险极客在这块也利用它的技术能力和保险公司的理赔政策的专业度，做了很大的创新，它开发了专门的公众号和App，大家在发生这个医疗费用之后，可以拍照上传自己的医疗单据，填写这些理赔的单据，然后保险极客它的后台运用技术的手段识别这些单，同时根据这些保险政策，对相关的理赔做出反馈，所以基本上是线上对线上的过程，每个人都可以实时跟踪自己的理赔单子到了什么状态，最后在最快过程当中，可以在差不多一两周之内就可以拿到理赔款，在传统的理赔过程中难以想象，这在青年志愿者感到非常高兴的一件事情。

　　我们投资的第三家跟保险有关的公司，也非常有意思，它其实是一个保险公司的服务商，这个公司叫做博车网，这个公司是专门给保险公司提供事故车处理的交易平台和大数据的服务，大家知道很多朋友都开车，有的朋友像我一样运气不好的，也发生过汽车的交通事故，但是有的时候，其实你的汽车是发生小的刮蹭或者是碰撞，去维修还是合算的，但是对于很多比较严重的一些事故来说，你这个车送到保险公司那边修其实是不划算的，保险公司是希望把它做称推定全损，就是算帐下来发现维修成本还不如干脆把这个车报废处理，直接给你保费的额度。

　　但是因为以前保险公司在事故车的处理上其实是没有统一的渠道和平台，在管理上很多时候是接到保险理赔的理赔员去处理的，所以理赔员这边，客观商来说，他能够接触到的潜在买家是有限的，另外从主观上来说，如果很多4S店和相关的理赔服务管理不严格的话，实际上这里留有一部分灰色空间，所以以前保险公司就面临一个两难的问题，其实这个车按照成本算下来修理是不划算的，应该卖掉，干脆给客户赔当时承保的额度，但是因为这个车卖出去的价格特别不透明，又不想在这里滋生腐败和乱七八糟的东西，最后就强迫硬修，实际上大家都不划算。

　　所以对投保客户来说，等很长时间，拿回来一辆车，很多人受了内伤，然后修过了，开起来毕竟感觉跟以前不一样，从保险公司来说，其实花费了巨大的成本，还不如把它卖掉，直接给钱划算，这实际上是大家双输的格局，然后像博车网做了事故车的交易和大数据平台后，就很好地解决了这个问题。

　　就是今后所有的签约保险公司，在发生严重的事故车之后，经过初步评估，如果发现是可以推定全损的，那这些车辆将统一上到博车网的交易平台上，博车网有历史交易的所有数据，然后根据地区、车险、不同的情况的大数据模型，能帮车做一个估价，在这个估价基础上卖给出价最优的买家，这样就可以让保险公司最大程度地收回它的残值，同时因为整个交易过程是透明和公开的，也避免了交易过程当中的不良事件的发生。

　　对于车主这边也创造了很好的价值，车主在推定全损之后，整个理赔周期就变得短多了，也不需要等待维修厂维修，很快可以拿到保险公司理赔金，该买新车买新车，该租车就租车了，这是很有意思的案例。

　　在互联网金融的数据领域，其实涌现了大量的优秀公司，在数据领域可以细分为数据的管理和分析，在数据管理领域，因为有了移动设备的出现，大家的很多交易线上化，给了一个数据的留存，和分析提供了很好的基础，然后在这个大数据的分析这块，有很多公司，引入了现金的模型，然后把线上线下的数据综合在一起后，能够比传统的金融机构信贷模型，提供更精准的风险预测和利率定价，这个非常有意思，在这个领域，其实我们也投资了几家比较有意思的公司，可以给大家分享一下。

　　数据管理领域的投资

　　在数据管理领域，我们投资了一个公司随手记，是国内最大的个人理财和记账的一个平台，在它的平台上有累计上亿的用户，所以有很大的概率，今天在场的用户也是它的用户。其实它做了一件事情，就是他给个人和自己的财务数据的管理和量化，提供了一个非常便捷的工具，比如说他有两款产品，一个叫卡牛，一个叫随手记，卡牛，你可以用它管理自己的信用卡、银行卡，随手记是让你能够把自己一天中的主要开支记帐，还允许你做帐本，同时这个帐本还可以做多人分享的帐本，还可以做大家出去团队建设活动的分帐的帐本，还可以做个人重要人生目标的预算，比如说结婚、生子、海外旅游、求学等等，根据这些场景它都做了相应的设计，然后有了这个工具之后，它的这些上亿的用户，在它上面就不断地记录自己的数据。

　　有了这些数据，个人能够非常便捷地分析和跟踪历史上的收支情况，特别是在消费和投资理财方面的情况，作为平台来说，它能够根据个人的大数据规律，和平台能够找到好的投资理财的产品，好的解决自己的资金不足，或者需要借贷，或者其他方面的这些需求，来帮你匹配合适的产品，还给你形成这种理财分析报告，这样的话，它这个平台就能给个人，在自己的量化和提升自己的财计方面提供了很好的帮助。

　　另外两家公司都是和大数据的应用有关的，一家叫做量化派，另外一家叫徙木金融，都是我们2014年投的公司，这两个公司，他们的强项在于信贷大数据的分析技术，他们之前的创始人都是在大型机构里面，专门做风险管理和利率定价的，有非常强的实战基础，然后有了互联网的大数据之后，他们能够把这些数据综合到自己的模型里面，根据场景的需求特点，开发定制一些有关的信贷产品。

　　比如说你作为旅行网站上的驴友，像进行一次海外旅游但是短期之内，又不想一下把储蓄都挪出来做这个事情，你可以在它上面申请一个消费贷，然后他根据你在线上线下的数据，包括传统数据，还有在互联网上留下来的交易数据，当然前提是申请人要足够授权的情况下，他抓取来的这些数据进行分析，然后衡量个人的信用评级做一个打分，根据这个打分做利率定价，这样的话，你能很快地便捷地拿到信贷产品，然后或者是一家中小企业，在银行这边拿贷款，时间长，而且不一定能够得到审批。

　　所以有了这些大数据公司之后，他们能够对接金融机构，然后在比较短的时间之内，拿到一个更加市场化的利率报价，和真正快捷的资金的到位，这些都是传统金融机构不能及时满足的需求，这样的公司未来会更好地衔接金融市场的供给端和需求端。

　　未来随着无人驾驶和自动驾驶这个事情，逐渐成为现实之后，车险这个产品，很可能会市场大幅度萎缩，所以在这个之后，当这些自动和无人家世汽车上路之后，新的保险公司他们的承保用户将来会是谁，这里的险种怎么界定，我觉得这是比较有意思的事情，再一个有意思的领域就是互联网安全领域。

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