三大趋势影响创业

作为立足中国、专注中国的投资者，我们在思考宏观趋势与投资机会时，首先必须关注中国与世界的关系。从这个角度，而弘毅投资总裁赵令欢认为未来十年影响投资中国前景的主要有三大趋势。

中国投资未来十年的三大趋势

第一，崛起中的中国在世界格局中的位置。

正如我们一直以来的观察，2008年的全球金融危机打破了原有的世界格局，旧格局已一去不复返，新格局仍在构建之中，还存在不确定性，但中国在全球新格局中的作用将越来越重要，这一点是无可置疑的共识。

从中国制造到中国创造，从硬实力的增强到软实力的兼顾，从大国到强国……我们已经身处这一转化的时代。以前中国向世界输出的更多是价廉物美的产品，今后我们相信，将越来越多地输出中国资本，中国改革和转型的经验。

第二，中国改革进入深水区，路径日渐明晰。

这一趋势对我们的战略也有重要影响：国企改制、建立市场化的体制机制、提升企业价值，是全球独一无二的重大投资主题。伴随着改革深化，经济发展环境、企业自身行为都将日益规范和市场化，这将有利于专业化机构帮助国有企业实现战略转型和价值提升，并走向世界。

第三，技术革命所引发的人类生活方式的变化。

随着新技术尤其是移动互联网的发展，人类社会的相互关系、包括所有现有的业务模式都经受着颠覆式的冲击和改变，“互联网生活”已成为现实。而无论我们如何预测未来的影响，人类生活方式和业务模式的变化都会比预想得更为猛烈。

投资如何“顺势而为”?

随着上述趋势的逐步明晰和日益强化，作为专注中国的并购基金管理者，我们的投资方向、模式、行业也发生了明确的转变。

首先，从生产制造向消费服务的转变，是我们基于宏观趋势进行的主动转型和提前布局。

弘毅近几年新投企业多在服务业和消费业，而过去所投企业则多处于生产制造或传统零售业，这与大趋势的变化是一致的——中国已经从资本输入国变成资本输出国，从“世界工厂”变身为“世界市场”。在经济调速换挡的大背景下，从弘毅的投资组合可以明显看到转型的趋势：一些行业正在经历明显的下滑，例如建筑材料行业2015年营业收入同比下降17.3%，工程机械行业更出现了超过20%的下降，而服务业、消费业企业则保持着两位数以上的增长，我们所投资的酒店业、环保行业企业都实现了超过80%的增长，在线旅游行业的增长更是超过了100%。由此我们也认为，目前中国经济所经历的是转型而非衰退。

其次，从集聚全球资本、投资中国企业，到双向跨境并购、服务中国市场，是另一类系统性的机会。

中国要在新的世界格局中发挥更大作用，最有效的方式是企业走出去、引进来。而弘毅坚定地选择跨境投资作为战略重点，把中国的过剩产能有序转移到需要产能的地方，同时通过投资于全球范围内的优秀企业，引进好的产品、服务、技术与管理，满足中国快速增长的消费需求。我们认为，跨境并购、尤其是以中国为基地的跨境并购，已经迎来了最好的时候。

互联网生活的挑战与机会

过去几年，科技创新与业务模式的结合不断改变着我们的生活方式，在全球范围内，一批公司正在影响世界、改变世界。一段流传甚广的话描述了它们对现有业务模式的彻底颠覆——“全球最大的出租车公司Uber 没有一辆出租车，全球最热门的媒体所有者Facebook 没有一个内容制作人，全球市值最高的零售商阿里巴巴没有一件商品库存，全球最大的住宿服务提供商Airbnb 并没有任何房产”，后面或许还可以加上“全球最大的办公场地租赁公司WeWork也没有一间办公室”。

此轮浪潮发展到今天，最重要的已经不是技术，我们需要深刻认识到，“互联网生活”已经成为现实，移动互联正孕育出具有独特生活方式和行为方式的新生代。而我们非常可能低估“互联网生活”对业务模式、发展方式、发展速率、竞争格局的冲击，这种“低估”主要体现在两方面：一是冲击的剧烈程度，二是冲击的速率。这将是不同层面逐渐积累最终形成的海啸式爆发。

身处快速变化的中国，站在移动互联的历史潮头，我们的挑战恰恰来自于过去已有的成功——如果成功会成为变革道路上的羁绊的话。

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