中国VC创梦东南亚

“东南亚是正处于蓬勃发展的新兴市场，也是创业者开采这块土地上丰富资源的最佳时期。”戈壁创投创始合伙人及管理合伙人曹嘉泰向投资中国网记者表示，凭借十几年深耕中国市场的经验，再加上本地伙伴的密切合作，戈壁创投在东南亚区域市场开始深耕细作。

创梦东南亚

2月21-25日，一场主题为“构建数字化的东盟经济共同体(AEC)”活动在印尼雅加达开启。这场活动为戈壁创投所精心筹划，其所投资明星企业包括国内的途牛、Camer360和东南亚地区的Mainspring、Hermo、Offpeak、Tripvisto等悉数亮相，此举也昭示了戈壁创投掀开东南亚创梦之旅的新篇章。

戈壁创投成立于2002年，总部设在上海。自2010年开始，戈壁创投开始关注东南亚市场，并成为国内第一家在东南亚地区进行投资布局的VC机构。至今，戈壁创投在中国、香港、新加坡、马来西亚均设有分公司及办事处。

曹嘉泰介绍，戈壁创投现有7支基金，总计管理规模超过30亿元人民币，包括3支人民币基金、2支美元基金，以及1支东南亚基金，投资项目达到130多个。此外，戈壁创投还管理1支投资香港地区的基金。

其中，戈壁东南亚基金成立于2010年，总规模为3000万新币，该基金设在新加坡，主要投资于东南亚地区的IT和数字媒体领域的早期公司。

截至目前，戈壁创投在东南亚市场斩获颇丰，已投资18家公司，涵盖了餐饮O2O、时尚、电商、在线旅游、企业服务、新媒体等各个领域。在《福布斯》亚洲版近日发布的“30位30岁以下创业者”榜单中，戈壁共有6位被投公司CEO上榜，其中4家公司即来自于东南亚。

而之所以较早开辟东南亚市场，在曹嘉泰看来，这是顺理成章的事儿，中国互联网的发展领先于周边东南亚国家，当这些互联网公司在国内市场实力大增之后、市场渐趋饱和之时，他们必然将视野投向东南亚这一距离中国最近的新市场。

“像我们投资的企业中，途牛总收入的15%来自于东南亚;Camare360超过5亿用户中，1/3的用户是在东南亚，印尼有5000万用户，1500万用户是在马来西亚。马来西亚总人口是3000万，也就是说，每两个马来西亚人中就有一个Camare360用户。这也证明了东南亚对国内越来越重要。”曹嘉泰向投资中国网记者介绍，东南亚与中国文化更为接近，“现在东南亚很多人都在看国内的影视剧，对中国的东西较为熟悉。所以，国内公司走向海外第一步的重心放到东南亚可能会更自然一点。从这个角度也推动创投机构将目光投向于此。”

机会浮现 关注三大领域

除了在文化相近，便于市场拓展外，曹嘉泰认为，东南亚市场存在着巨大投资机会。第一，像日本已经进入老龄化社会，中国也慢慢开始，但是东南亚国家的人口年龄结构非常年轻。第二，东南亚国家的互联网、手机的普及率还处于较低状态，“中国6亿人上网，占到了人口一半，但是东南亚上网的比例只有20%，空间很大”。第三，东南亚经济发展比中国慢一些，反而有机会像过去中国一样，可以跨越发展。

“东南亚很多年轻人没有电脑，第一台电脑就是手机。很多企业没有互联网网站，给BP时就是一个手机端展示。”戈壁创投东南亚基金合伙人邱家睦介绍。

以印尼为例，作为世界上最大的群岛国家，印尼拥有2.5亿人口，手机渗透率很高，移动互联网用户超过人口的30%，达到8000多万。可以说，多数印尼人首次触网就是通过手机，直接接触移动互联网。

目前，戈壁创投在东南亚市场主要关注三大领域。其一是电子商务，包括在线交易、线上到线下。“现在我们也在看很多像淘宝这样的平台，面向消费市场，从产品到服务。”曹嘉泰表示。其次，正如前文所述，东南亚人口年轻化，带动智能手机的发展。所以，移动互联网项目也成为戈壁创投投资的一大重点，比如投资了印尼的“头条”Mainspring、印尼最大出版商的付费内容平台，也投资了一些游戏公司。第三则是网络付费。“现在，在东南亚网上购物遇到最大的问题就是支付。”曹嘉泰介绍，越南、菲律宾、泰国就像中国十年以前，拥有信用卡的比例不到10%，很多人甚至没有银行账号，“整个印尼一年可能都做不到阿里巴巴‘双11’一天的交易量。但想想看，携程开始起步时，顾客也是通过打电话到呼叫中心，而非网络预订。”在曹嘉泰看来，尽管网络支付在东南亚存在很大问题，但也是一个蓝海，“现在还没有人打通这个领域”。

本地资源嫁接中国经验

尽管机会很多，不过，曹嘉泰也坦言，东南亚国家各有特色，进入这一地区面临着各种挑战。

“东南亚包括11个国家，拥有不同的宗教，泰国佛教，菲律宾天主教，印尼、马来西亚回教为主。不同的宗教，不同的人种，不同的法律规则，这就是挑战。”邱家睦表示。

“所以，作为一个国内的VC跑到东南亚，假设不尊重本地的传统，也做不起来，所以一定要本地化。”曹嘉泰表示，只有理解本地习惯，才可以找到好的投资机会。

目前，戈壁创投在东南亚团队有8人，除曹嘉泰外，邱家睦为新加坡华裔，投资总监蔡国豪(Victor)为马来西亚华裔。

邱家睦2010年加入戈壁创投，管理新加坡办公室，并担任戈壁东南亚基金合伙人，主要关注于东南亚地区的投资。邱家睦毕业于美国加州伯克利大学计算机系，并拥有圣荷西州立大学颁发的MBA硕士学位，在电信、媒体和技术(TMT)行业拥有17年的业务、产品开发及公共服务经验，也曾经在美国硅谷组建创业公司，为中小企业提供高安全性的数字文件通信应用提供服务。

蔡国豪于2015年5月正式加入戈壁创投，常驻马来西亚。此前他曾在专业服务集团韬睿惠悦(Towers Watson)为LP提供咨询服务，后加入马来西亚风险资本管理有限公司(MAVCAP)。后者也是戈壁创投的LP，所以蔡国豪兼具LP和GP的双重角色。

除了主要负责人对当地熟悉外，戈壁创投也联合本地合作伙伴一起来拓展市场，其中包括新加坡媒体发展管理局(MDA)、马来西亚风险资本管理有限公司(MAVCAP)、印尼工商业联合会(KADIN)、马来西亚对外贸易发展局(MATRADE)等。

“例如，马来西亚风险资本管理有限公司作为本地化的资产管理机构，参与过很多投资活动。与戈壁创投合作的好处就是可以带来更多本地化的东西，而戈壁创投具有比较广阔的国际化视野，带来的是跨国的经验。”蔡国豪表示。

“如何利用本地资源在当地发掘新的商业机会，同时帮助这些东南亚公司拓展中国市场，这就是目前戈壁创投在东南亚市场所做的事。”曹嘉泰表示。

对于东南亚公司而言，戈壁创投的投资经验更是他们所看重的。

“戈壁创投投资了明星衣橱，很多经验都是东南亚这边可以借鉴的。”Orami集团CMO Shannon称。

同样，Tripvisto创始人Sumartok也表示，“中国的途牛是戈壁创投投资企业，所以在产业链布局上可以为我们带来支持。”

让曹嘉泰最有成就感的则在于作为早期投资人真正帮助企业成长壮大。“因为是最早投资创业者，这种关系、默契，和成长到后面阶段的投资是不一样的。”曹嘉泰说。

对此，Camera360首席执行官徐灏也向投资中国网记者表示，“戈壁创投是在我们整个创业过程当中帮助非常大的一个基金。比如我们开拓东南亚市场时，戈壁创投全程陪同;去日本，戈壁创投介绍所有合作伙伴给我们认识……在戈壁创投的协助下，Camera360未来会与印尼公司有很直接的合作机会。”

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