同仁堂狗不理结伴登陆新三板

据经济之声《天下财经》报道，1月29日，新三板市场增加两张新面孔——天津狗不理食品股份有限公司和天津同仁堂集团股份有限公司。同为百年老字号，同时挂牌上市，让原本火热的新三板市场再度引发关注。“老字号”缘何盯上“新三板”?“新三板”又会给“老字号”带来什么新变化?

适者生存 百年老号试水资本市场

作为国内首批中华老字号，狗不理有近160年历史，天津同仁堂有370多年历史。两家企业拥有同一个掌门人——狗不理集团董事长张彦森。在这次上市之前，狗不理曾冲击A股IPO未果，这次终于和天津同仁堂携手登陆新三板，显示了竞逐资本市场的决心和执念。在中国社会科学院经济学部企业社会责任研究中心主任钟宏武看来，这也是传统老字号“适者生存”的战略选择：

钟宏武：我想它除了战术原因，还有战略上的安排，透过它们资本市场上的新表现，我们可以看到老字号这种创新、突围的迫切要求。

融资便利 新三板提供资本对接新平台

“前店后厂”是多数老字号的传统模式，受制于原有的体制、规模，近年来多数老字号进入瓶颈期。数据显示，有着老孙家、同盛祥等11个老字号品牌的西安饮食，去年的净利润一度下滑了200%以上。困境之下，不少老字号寻求转型，而通过资本市场进行扩张成为必由之路。企业管理和投融资咨询专家况杰谈到，由于主板上市难度较大，只有全聚德等少数老字号得以进入，而新三板的出现为众多中小规模的老字号提供了融资机会。

况杰：其实走资本市场道路对我们的餐饮企业，包括规模不是特别大的中医药企业应该说是一条很好的出路，新三板能给它一个很好的估值，也能够通过新三板定向分发和做势融到资金，实现规模扩张。

服务价值投资 新三板市场提速也要提质

统计显示，去年新三板市场挂牌企业已经超过5000家，申银万国证券研究所市场研究部经理桂浩明指出，迅速发展的新三板市场目前存在一些不确定性，还需要监管部门完善制度规则体系，保障投融资双方利益：

桂浩明：有一些企业本身缺乏好的经营模式，发展也存在一些问题，有一些企业挂牌以后，高价融资，估价也不能做出对应的一些表现，加上流动性比较弱，新三板发展很快，但是的确存在不确定性，从市场本身来看，确实需要加强监管。

上市之后 老字号还需整体布局

况杰同时提醒，登录新三板只是一个起点，老字号若想屹立不倒，还需“从长计宜”：

况杰：在战略发展上整体谋划，包括用一些现在的手段，包括电商、联合经营、扩展一些新的品类，新的地区、这才是需要走的道路和发展方向。

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