VC玩出新花样
引入个人LP、创新的Carry分配模式,完善的投资信息管理系统、重度投后服务,这家基金不一样。
峰瑞资本创始合伙人李丰 2015年8月,由知名投资人李丰、林中华等人成立的峰瑞资本在北京宣布成立。这是一家新型早期投资资本管理公司,截止到12月中旬,已经募集了高达30亿人民币,投资项目达40多个。据创始合伙人李丰透露,还有几家大型国有公司的资金将会进入。 这家新近成立的投资机构,行为作风却有一些“离经叛道”,峰瑞要做的就是颠覆投资行业一些已经不合时宜的旧规则。 个人LP 一般来说,要成为基金公司的LP,资金门槛很高,出资人以大型企业和机构为主。峰瑞除了和其他基金公司一样面向企业、机构融资外,还降低了LP门槛,提出了个人LP计划,只要是符合国家规定的合格投资者,资本在 100 万人民币以上,都可以申请成为峰瑞的合伙人。目前,峰瑞有100多位个人LP,平均每人出资200万。峰瑞早期项目负责人田里表示,个人LP在峰瑞30多亿的募资里面并没有占大部分,让个人作为LP更重要的是让他们深度参与到整个投资过程。首先,这些个人LP可以帮助峰瑞找项目和进行项目判断。在个人LP筛选上,峰瑞青睐行业专家或是比较成功的创业者。这些人往往有自己非常了解的领域,可以有针对性为峰瑞推荐项目。此外,峰瑞投资会涉及到很多领域,这些行业专家们可以帮助峰瑞进行分析和判断,在很具体的方面提出建议。例如,被投资的创业者在圈内的口碑怎么样?能力行不行?等等。其次,这些LP可以帮助峰瑞提升投后服务。在个人LP中有很多成功的创业者,他们对创业各个环节非常了解,对特定行业熟悉。他们可以把经验传授给被投公司,让这些公司少走弯路。个人LP中也有很多是公司的高管,峰瑞技术合伙人覃超说:“很多公司高管都会有一颗想创业的心。”峰瑞提供了一个创业投资的平台,让这些人可以利用自身的优势和身边的资源帮助其他的创业者,同时也为自己带来可观的收益。 不挣钱就不收钱 为了吸引更多“懂行”的个人LP,鼓励这些LP为被投公司提供帮助,峰瑞首创了新的Carry分配机制。项目获取收益后GP、LP双方可以分成,叫做基金收益分成(Carry)。一般而言,分成中LP与GP通常是7比3或者8比2的比例。而峰瑞的分配机制中,除了按照行业惯例给LP分成以外,还把原本应该属于GP的部分拿出来分给那些对项目有帮助的人。例如,内部推荐人推荐项目可以获得Carry的8%,其执行团队获得2%;同时,外部推荐人推荐项目也可以获得5%Carry,执行团队获得5%。另外,还有10%Carry是单独奖励给关键问题的解决者的。 VC互联网变革 如此多的个人LP以及复杂的收益分成分配方式,怎样才能顺利实现?峰瑞有一个实力过硬的互联网团队,其中不乏原Facebook,微软,谷歌的工程师。技术合伙人覃超,同济大学本科,卡内基梅隆大学硕士,曾在Facebook工作四年。首先,技术团队做了一套系统,包含一个网站和一个App。这个系统可以把项目、LP、GP连接在一起。在上面,跟投资相关的所有行为都会被记录下来,做到最后分成的时候可以有据可查。具体来说,所有公司认证的LP,潜在LP,被投公司CEO都可以有一个账户。每个人都有相应的权限,登陆进去后,不同的身份可以看到不同的东西。在这个系统里面,LP可以看到公司投的项目或者公司觉得不错但是暂时保留的项目。CEO遇到困难,需要一些资源时也可以在里面发布需求,LP就像接单一样给CEO提供帮助。而这些记录都会保留在这套系统里面,成为项目退出之后,由CEO根据提供帮助的大小来决定Carry分成分配的依据。对于LP而言,不仅可以给被投公司CEO提供帮助,他们还可以在系统中推荐项目。推荐的项目是不是被采用,进展到哪个阶段了,都可以从系统中直观看到。如果最终项目被采用,LP就可以拿到额外分成。系统能很好地进行记录,并实现量化。 事实上,在这个很多行业被互联网颠覆的时代,VC好像成为了被互联网遗忘的领域,IT化的程度还处于原始时代,大多数机构缺乏一个信息化的管理系统。比如,基金的钱都投到哪些项目?项目的进展如何?这些资料都散落在每一个投资经理的电脑里,行政人员用邮件、Word、Excel这些简单工具一条一条进行汇总。而峰瑞用信息化系统提来高信息收集和整理的效率。举例而言,相比于10年前,现在国内的创业项目越来越多,峰瑞公司一个月就能收到几千封项目邮件,另外还有很多其它渠道得来的项目信息。峰瑞的信息化管理系统可以把这些信息整合起来,然后大约四五个人进行初审,筛掉那些不可靠的项目,最后只把可靠的项目呈现给投资经理看,这样就大大节省了时间和人力。 重度投后服务 峰瑞30多人的创业团队,投后占了十几个人。如此高的投后团队比例,在VC行业里也不多见。这也是峰瑞的另一大特色,重度投后,为被投公司提供优质的各项投后增值服务。具体来讲,很多刚刚起步的被投公司,核心业务部门人员强大,但很难保证市场和公关部的人员也同样出色,这样公司能力就出现了短板。而峰瑞专业的市场公关团队可以在公司开课,让被投公司的相关人员到峰瑞接受专门培训,同时,被投公司的人员也可以与峰瑞市场公关的员工一起工作,了解具体事务的处理方法,再运用到创业公司中。其次,峰瑞也为被投公司提供技术支持,这也是VC很少去做的事情。峰瑞会办技术讲座,也会让自己的技术人员参与被投公司的技术工作,告诉他们哪些方面需要改进,包括给出很细节的建议,比如被投公司应该选择哪一个云服务商。 峰瑞不仅仅是投钱,而且要将投后服务做出品牌。早期项目负责人田里表示,峰瑞作为一家投资机构,其实就是一家服务机构,一边服务的是LP,一边服务的是创业公司。峰瑞想用投后服务打造自己的品牌,只要做出品牌,就会有品牌溢价。投后服务可以成为峰瑞的品牌标志,有了品牌,创业公司关注的不仅仅是峰瑞能投多少钱,也更多关注后面的增值服务。过程可能辛苦漫长,但显然,峰瑞愿意为此付出。 |
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