2015 年似乎是银行业最困难的一年

      若2014是变革元年，那么2015则是变革的开端。2014年也是银行业的变革元年，习惯了坐收利差的他们面对更多来自互联网金融、同业机构的挑战，还要与利率市场化、同业监管趋近等大环境搏斗。回过神的银行们将如何面对变革，而变革后银行的座次是否会有所变化，都是我们关心的问题。

　　变革一：利率市场化深入推进

　　负债端

　　在互联网金融的煽风点火下，金融脱媒进一步加速，配合人民银行的不对称降息，银行负债端成本显著提升。一般存款向理财产品和同业存款转化明显，四季度人民币存款余额同比增长均低于 10%，10 月环比出现负增长。进入 2014 年以后，相比 M2 增速的变化，银行存款增速低于 M2 增速 2-3 个百分点，这中间的差额主要是变成同业存款的那部分。

　　在存款越来越紧张的情况下，人民银行扩大存款浮动区间无疑将进一步加剧存款争夺战，抬高负债成本。在上浮到顶的情况下，将极大压缩银行的利息收入，有的银行可能会降低净息差 15bp，影响净利润 10 个百分点。但在存款基础最好的四行都纷纷选择一浮到顶的情况下，不做是死，做起码晚死。年末争夺存款的战役，刺刀见红了。

　　资产端

　　反应资质较好企业融资成本的「AA 中票发行利率」2014 年以来并未有明显的上涨，而 AA 及以上企业是银行业贷款获取的主力，即使放开贷款利率的上浮区间，他们的贷款利率也难有明显上涨。

　　不对称降息虽然将贷款利率下降了 40bp，但实际操作中银行并未足额下降。可以部分反映市场利率变动的贷款基础利率或优惠利率由降息前的 5.76 下降至现在的 5.51，下降 25bp，低于 1 年期基准利率 40bp 降幅。这说明银行还是有所保留。

　　2014 年年末资产收益承压的趋势还将延续到 2015 年，资产端收益率或许不会降低，但要提升也很难。

　　变革二：监管趋势不明朗

　　同业业务监管

      监管部门对银行同业业务进行了反应迅速的围追堵截，曾经一度高收益的同业业务范围越来越窄，想做高收益的难度也越来越大。上市银行的三季报同业资负大幅收缩，针对同业的监管收紧在 15 年也将持续。在人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局联合发布《关于规范金融机构同业业务的通知》传递出怎样的信息的回答有清楚的分析。

　　传统业务监管

　　在同业业务监管收紧的同时，针对存贷传统业务的监管有放松的趋势。人民银行将同业存款纳入一般存款口径，存款准备金初步定为零可能一举消灭贷存比的紧箍咒，还有传言将进一步调整合意贷款口径，放松对贷款方面的限制，在利率市场化之前先做到经营市场化。

　　金融混业监管

　　从大趋势来看，放松对金融混业经营的管制是世界的趋势，中国也将跟随趋势。深度结合的银行、证券、保险将进一步加强银行的竞争力和一站式金融服务的能力，也有利于提升盈利水平。

       变革三：资产质量进一步下滑

　　2014 年三季度，商业银行不良资产进一步增长，环比增速由上季度的 7.48%增至 10.46%。三季度关注类贷款环比增速 11.96%，还要高于不良贷款增速。在银行资产质量压力有多大中初步判断，不良还没有完全释放，很多银行出于业绩压力还在控制不良数据。

　　长久以来作为储存利润平滑业绩的拨备覆盖率在 2014 年下降 26.15 个百分点，个别银行将会在年终逼近 150%的监管红线。作为结果，直接反应当期利润的贷款损失准备则上升了 1272 亿元。在不良率还将持续攀升的 2015 年，还将有更多的银行利润被不良资产吃掉。不良见顶的迹象迟迟没有出现，2015 年可能也不会出现。

　　在这三板斧之下，2015 年似乎是自股改以来银行业最困难的一年了，而且改革推进、监管趋紧、经济下行引发的资产质量下行是所有银行都无法回避的问题。作为与宏观形势关联最紧密的经济部门，银行想独善其身不太现实。但从另一方面想，在暴风雨中还能屹立不倒的，不是就变成了阿甘的捕虾船么。到底是大清洗还是大洗牌，到底是全线败退还是有人获益，就看面对市场的反应和贯彻决策的执行力了。

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