创业板五周年：400家上市公司=两万亿元市值
2014年10月31日 10:43
来源：中国风险投资网
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2009年10月23日，创业板出现在中国的经济舞台，肩负起打造“中国纳斯达克”的历史使命。然而，当时还只有28家创业板企业集中在深交所挂牌上市。
2014年10月30日，创业板迎来5周年。随着科隆生化、地尔汉宇和九强生物3家公司的上市仪式，创业板市场迎来第400家上市公司。5年来，创业板的总市值也突破两万亿元，其中过百亿市值的公司已逾40家。
5年前启动的创业板总市值约1500亿元，如今这一数字已达2.27万亿元，增幅约1400%。目前，过百亿市值的公司已逾40家，市值排名中，碧水源以322.82亿元的总市值位居榜首，乐视网总市值312.84亿元位居第二。在投资者回报方面，自创业板指2010年6月1日设立至2014年8月31日，虽几经起伏，但仍实现了42.45%的正收益；共有324家公司复权后股价高于发行价，其中176家公司最新复权价较发行价涨幅超过100%，投资者实现了较好回报。深交所统计数据还显示，截至2014年8月31日，创业板累计融资规模达2669.7亿元，有效发挥了资本市场资源配置、为实体经济输血的作用；此外，IPO市盈率也逐渐回归理性，近年稳定在34倍左右。
目前，中国创业板制度体系正在酝酿一场全新的变革。据悉，为推动创新型、成长型的互联网新经济提速发展，创业板或降低上市门槛。
延伸
市值只有0.57个“苹果”
创业板开板5年，以市值规模为标准，中国创业板已经成为仅次于纳斯达克的全球第二大创业板市场。按照深交所的统计，截至10月28日收盘，创业板总市值为2.2562万亿元人民币。这意味着其近400家上市公司的合计规模，大致只有0.57个“苹果”。
偏小的规模、畸高的估值。对于5岁的创业板而言，这是它在庆祝可喜成就的同时，不得不面对的尴尬现状。
优质资源不约而同奔赴海外
留不住阿里巴巴，不能不说不是创业板的一大遗憾。美国当地时间9月19日，中国知名电商企业阿里巴巴登陆纽约证券交易所。因承销商行使超额配售权，阿里巴巴成为全球有史以来最大规模IPO。
创业板市场没能留住的，又岂止一个阿里？上海证券交易所资本市场研究中心所作的一项研究显示，2013年共有66家中国企业赴境外上市。2013年在美国上市的5家中国互联网企业合计融资总额为6.84亿美元，占2013年互联网行业融资总额的72%。
缺乏包容性是最大难题之一
“当前创业板的行业结构，不利于产生苹果这样的大市值公司。”华鑫证券投资总监仇彦英直言，创业板的本质应是为以高科技中小企业为主的创业企业提供融资渠道，实现资源优化配置，但当下的创业板显然难以完成这一使命。当前，创业板企业大多集中在设计、检测、影视制作、医药医疗、软件、系统集成等细分行业，基本处于某一产业链中并为相关产业提供配套服务，直接面对消费者的不多。所以，创业板大多是"小行业中的成熟者"。这种行业结构决定了创业板中难以崛起苹果、微软、特斯拉这样的企业。”仇彦英说。
而在武汉科技大学金融证券研究所所长董登新看来，缺乏足够的包容性已经成为创业板发展面临的最大难题之一。
评论
创业板应回归“创业创新”本意
说到纳斯达克，就会联想苹果和微软。但提起中国的创业板，股民们最“津津乐道”的却是5年里造就了近千位亿万富翁。美国对冲基金经理大卫·埃因霍恩曾表示，持有苹果股票是因为看好其长期增长，并“期待苹果市值突破1万亿美元大关”。但在创业板，与股价大幅攀升同步而至的，是大股东和高管们的大规模减持。
转型中的中国，究竟需要怎样的创业板？或许只有创业板回归“创业创新”本意，成为真正意义上的上市公司发展的起点，而非仅仅是“创富故事”的终点时，那才是中国市场真正需要的。
近期证监会《关于支持深圳资本市场改革创新的若干意见》明确提出，“允许符合一定条件尚未盈利的互联网和科技创新企业在新三板挂牌满12个月后到创业板发行上市”。这意味着诞生5年之际，创业板已经开始审视并调整自身的定位，开始回归本意。定位之外，市场机制也需要完善。事实上，无论是调整定位还是完善机制，最终的目标都是要在创业板营造鼓励创新、激励发展的“创业文化”。
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