医药行业迎来投资好时机
2017年11月15日 10:21
网站管理员007
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随着两票制、营改增的逐步推进，以及国家食药监局94号文对于商业流通领域整治的严格执行，今年前两个季度医药行业同比增速呈现筑底格局。而经过市场的逐步规范与调整，中欧基金葛兰认为，后续行业增速大概率会持续回升，已迎来投资医药行业的好时机。
今年前三季度，尽管医药板块总体走势平平，但板块内仍然不乏结构性机会。例如，中欧基金持续看好的创新药、优质仿制药等相关行业龙头表现相对较好。对于医药板块近几周的持续走强，葛兰认为，可以从以下四个方面来分析。
首先，行业增速稳步提升。国家统计局数据显示，今年前6个月医药制造业规模以上工业企业收入同比增速持续提高，整体较2015年、2016年提升了一个平台，接近2014年的增速，而利润同比增速更是创了2014年以来利润增速的新高。可见，在行业增长恢复和龙头集中度提高的共同作用下，后续医药行业的增速大概率仍旧会逐季回升。
从政策层面而言，政府对于企业创新以及优质仿制药企业的鼓励在持续加码。“优先审评”政策在2016年推出后持续推进，大大缩短了优质品种的上市等待时间。同时，“一致性评价”相关政策也在高密度地更新，优秀仿制药企业将会从中受益。
从企业本身来看，我国医药企业经过长期研发投入，创新药及优质仿制药逐步进入收获期。可以看到，部分龙头公司的创新药已经以二期临床试验数据申报生产。此外，仿制药一致性评价的落地临近，也标志着我国仿制药制造水平达到了相对较高的水平。
而从细分领域来看，葛兰持续看好创新药和优质仿制药的长期投资机会，同时关注医疗服务、医疗器械等细分领域龙头。 |
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