赵令欢：看好消费升级和国企改革

　　 弘毅投资在本周召开了2015年的投资年会，在分解投资的道与术时，弘毅投资董事长、总裁赵令欢称：“弘毅坚持不跟风，并始终提前半步做布局。”这次，弘毅将风向锁定在了经济“调速换挡”中消费升级所孕育的投资机会，以及国企改革带来的巨大改革红利上。

　　 经济增速趋缓，传统产业去产能进程仍未进行，“没什么好的投资机会”成为了近期投资界普遍显露的一种情绪。但在很多人都看不明白未来的时候，有人却早已在加紧布

　　 今年的投资年会，弘毅选择开在苏宁云商位于南京的公司总部会场里。后者是弘毅投资在2012年以12亿元投资的企业，持有9876.54万股。今年7月正好是弘毅投资所持限售股的解禁期，但弘毅投资并没有到期离场的打算。

   　 一种唯收益论的市场观点认为，相较投资时12.15元的增发价，苏宁云商当前的股价几近于持平，弘毅似乎并没有赚到什么钱。

    　“从我们决定投资苏宁到一年后获批，股价已经从当年市场定价的12块多降到了8块多，那个时候外界都猜想，为什么这个投资者要用12块钱的价格买市场上8块钱可以买到的股票。”赵令欢称，他并不着急，市场到今天为止其实还没有认真解读这件事。

    　论坛期间，面对弘毅来自全球的LP，苏宁控股集团董事长张近东也做了主题报告，这是他在与弘毅投资合作的三年来，第三次提及苏宁O2O的战略布局。

    　与前两年的概念强化、模式拆解不同的是，就在不久之前，苏宁先后携手阿里巴巴、万达集团将O2O落地。张近东还透露，苏宁将围绕供应链、物流和O2O服务等零售核心能力，打造苏宁的开放路线图，而牵手阿里、万达只是开始。

  　  “三年多前，面对着新技术的发展，张近东在布局多年之后决定开始自我革命与转型。他给弘毅一个机会，跟它携手并肩，市场对此表示巨大的关切，但很多人一路只把困难看得很重，不把希望看得很重。”　

   　 合作中彼此的这种状态，在弘毅投资的项目中并不鲜见。在赵令欢看来，投资界一直在不断证明，跟风的人永远是亏钱的，“大家都想做风口上起飞的那头猪，弘毅并不想，不管这风有多大。”

    　想在不确定的时候找到确定的方向，赵令欢认为基本原则之一就是绝不跟风。在战术步骤上，在研究把握宏观环境的前提下，弘毅坚持提前半步做布局，“你要在田间地头和市场融在一起。变化是我们唯一不变的主题，而且需要变得很快。”

  　  “经济低迷，我们担心消费下滑，但去街头走一走就会发现，中国的旅游团都变成了全球采购团，餐馆里人头攒动，而大家还在呼唤更多卫生、安全、健康的食品，呼唤着更多、更好的服务。这些旺盛的需求在今天还得不到满足。而这就是投资的机遇。”赵令欢说。

   　 赵令欢表示，在亲历过去五到十年间中国从“世界工厂”变成了“世界市场”，在加速去产能与消费迅速升级并扩张的交融中，中国当前转型已初见成效，背后的驱动力已经非常确定。未来，创新、开放、改革继续驱动中国经济发展，并同时成为投资中国的三大主题。

   　 以创新为投资主线，赵令欢认为，对其含义的理解要更广义，在科技创新、互联网创新的驱动外，更要看到存量的创新、模式的创新、传统企业与新技术的结合，甚至包括政府职能的创新，这将有助于整个经济体活力增强。

    　对于规模企业来说，拥抱和应用互联网依然是未来重要的方向之一。在回应市场对投资苏宁的争议时，赵令欢认为当前苏宁已经在证明转型的成效，利用互联网这一技术、工具、平台，让互联网做成中国人适应的生活方式。在医疗、餐饮等领域，弘毅目前组建了医院服务集团和餐饮管理集团，未来将通过投资、收购继续深度布局。

       投资“开放”是投资中国未来另一重要的主线。赵令欢表示，对消费者、企业和投资者而言，中国会成为未来20年世界范围内最好的消费市场;新的需求层出不穷但还无法满足，断层之中深藏机会，“弘毅坚持以跨境投资作为战略重点的重要背景”。

    　赵令欢称，弘毅未来将中国结构调整中的过剩产能有序移到需要产能的地方，同时，还要通过投资全球范围内的优秀企业，引进好的产品、服务、技术、管理，满足中国快速成长且仍未被满足的消费需求。

   　 在论坛召开前不久，国企改革整体方案终于出台。改革这一投资主线，成为备受投资人关注的话题。而有了此前锦江股份和城投控股的投资心得，赵令欢坦言，国企改革将是弘毅未来的重要投资领域，新一期产品将会有一半的配置投向相关公司。

相关阅读：