二级市场估值效益巨大

　　6月5日，在诺亚财富举办的“2015诺亚财富私募股权投资高峰论坛”上，中国互联网金融千人会创始人，秘书长易欢欢表示，二级市场的巨大估值效益会带来一级市场VC和PE相对更好退出和投资通道。

   　 现场，易欢欢分享了2个案例，一个是暴风科技，从3月24日上市整整20个涨停板。第二个是中国互联网+的指数，从2013年1月到今天整整增长了600%，这个是到5月3日的数字，到6月增长了接近7%。他指出，二级市场的巨大估值效益会带来一级市场VC和PE相对更好退出和投资通道，会进一步衍生天使投资，再进一步传递到万众创新、万众创业，当这个链条打通了之后整个链条就会非常畅通。

    　易欢欢：我给大家看两张PPT，是两个非常重要的案例，这个表达了我的一些非常重要观点。上面就是暴风科技，从3月24日上市整整20个涨停板。第二个是给大家看中国互联网+的指数，从2013年1月到今天整整增长了600%，这个是到5月3日的数字，到6月增长了接近7%。我为什么说这些呢?你会发现二级市场的巨大估值效益会带来一级市场VC和PE相对更好退出和投资通道。这会进一步衍生天使投资，再进一步传递到万众创新，万众创业当这个链条打通了之后整个链条就会非常畅通。

       刚刚大家看到有了非常好的情况，我们当时的情况是什么?第一个是我们宏观的环境，这个是我去年拿到美联储的报告，QE一定会退出，美元一定会加息。从2008年开始美元的QE溢出带来了大量海外资金在通过各种渠道返回美国市场带来了巨大压力，这一位企业家不知道大家认识不认识。我们当时10月是给了个报告就是预计央行会降息降准，我们认为这个趋势一定会增加。

    　我们可以看到如果把中国引以为自豪的东西按照美国的制造业成本100分来计算，中国制造业是相当于美国的94分，这个意味着什么?以后老龄化，环境，电力，能源各类资源要素实质上也是一个垄断的市场。我们北京中关村(000931,股吧)，上海张江大部分的科技类企业年化的资金成本是10%，这个当中是一个巨大的差别。

         由于互联网+的发展，现在的基金绝大多数是来自线上。在上海的一家公司今年的数据，他在互联网卖了基金1500亿。在互联网+保险领域，我们叫做划区域，划行业的个性化，定制化。我和大家分析一下，在2013之前的私募门槛最高的金融行业，这个里面带来的结果是什么?是存在非常多，非常清楚政策边界。大家在投互联网企业的时候一定关注有没有到了关键的点，怎么说?第一个如果互联网用户平均是大学生时候，互联网上面需求是游戏。当是小白领的时候是阿里巴巴，当互联网的需求是金领那么就会走向，教育，医疗，金融，旅游。

       当人口红利消失的时候意味着什么?以为者这个国家的金融资产会走向保险保障。所以你会发现，从2012年开始，中国人口的红利开始消失了，明年中国人口红利全面消失，2022年中国开始出现老龄化，2030年中国全面老龄化，意味着什么?未来得金融资产会进一步从间接融资走向直接融资走向保险保障，在这个过程里面互联网会大大的加速这个发展过程。

    　我们在做企业判断，做相应投资的时候，任何一个企业的业务逐渐走向火热。我们现在发现传统的企业和互联网企业在流程上，在战略决策上，在整个激励模式上是完全不一样的，一步跨到互联网会有一点问题，在当中要找到发展的曲线。

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